Presidente Bukele destaca informe que abre puerta a crédito más barato para El Salvador

El presidente Nayib Bukele compartió un análisis de Santander que ve condiciones para nuevas mejoras en la calificación crediticia del país y, a largo plazo, una posible ruta hacia el grado de inversión.

“Poco a poco, luego de repente”, escribió el presidente Nayib Bukele en sus redes sociales al compartir un análisis de Santander US Capital Markets que presenta una perspectiva favorable para El Salvador y plantea que el país podría continuar mejorando su perfil crediticio si mantiene el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), la disciplina fiscal y las reformas estructurales.

El documento, titulado El Salvador | reform commitment y fechado el 9 de septiembre de 2026, sostiene que el reciente entendimiento con el FMI no debería verse únicamente como un paso para mantener el programa económico, sino como parte de una transformación que podría generar nuevas mejoras en las calificaciones soberanas.

Para El Salvador, una mejor nota crediticia puede traducirse en beneficios concretos: menor percepción de riesgo, mejores condiciones para conseguir financiamiento internacional y, eventualmente, menores tasas de interés al emitir deuda.

Aunque Santander no afirma que estas mejoras estén garantizadas, considera que existe una trayectoria favorable si el país mantiene el cumplimiento de sus compromisos durante los próximos años.

Santander ve espacio para nuevas mejoras

Uno de los puntos centrales del análisis es la posibilidad de que las agencias calificadoras vuelvan a revisar la situación de El Salvador tras la reafirmación del programa con el FMI.

Santander señala que la confirmación de las relaciones con el Fondo podría provocar una revisión de la perspectiva positiva que mantiene Moody's o incluso generar las condiciones para que Fitch evalúe una mejora de la calificación soberana.

Esto es particularmente importante porque las calificaciones funcionan como una referencia para los inversionistas internacionales al momento de determinar qué tan riesgoso es prestar dinero a un país.

Cuando la percepción de riesgo disminuye, un Gobierno puede tener mayores posibilidades de financiarse a tasas más favorables. También puede aumentar el interés de fondos internacionales por adquirir bonos salvadoreños.

Santander incluso considera que, bajo un escenario de cumplimiento sostenido, El Salvador podría avanzar desde las categorías actuales hacia niveles BB en aproximadamente cuatro o cinco años, utilizando como referencia la trayectoria seguida por Bahamas.

El banco plantea además una perspectiva todavía más ambiciosa en el largo plazo: una eventual aproximación hacia el grado de inversión, aunque esto dependería de varios años de disciplina fiscal, reformas y crecimiento económico.

El acuerdo con el FMI juega un papel clave

Santander destaca especialmente el fortalecimiento de la relación entre El Salvador y el Fondo Monetario Internacional.

El análisis sostiene que el país cuenta con capacidad política para impulsar la segunda fase del ajuste fiscal y las reformas estructurales incluidas dentro del programa.

Entre los datos señalados por el banco figura un superávit primario acumulado de aproximadamente 2.3 % del Producto Interno Bruto (PIB) en los 12 meses hasta junio de 2026.

También plantea que un crecimiento económico cercano al 5 %, mayores ingresos tributarios y el dinamismo del turismo podrían contribuir a fortalecer las finanzas públicas.

Santander considera que estas condiciones podrían ayudar a acercar al país hacia un superávit primario estructural de alrededor del 3.7 % del PIB, reduciendo los riesgos relacionados con el cumplimiento del programa.

Una posición fiscal más sólida también puede ser bien recibida por los inversionistas, ya que aumenta la capacidad del Estado para cubrir sus obligaciones y disminuye la necesidad de recurrir constantemente a nuevo endeudamiento.

Reformas también pesan en la evaluación

El análisis no se limita a las cuentas fiscales.

Santander señala que la agenda de reformas incluye cambios en pensiones, gobernanza, transparencia y mecanismos contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.

Asimismo, pone atención a las inversiones y reformas relacionadas con educación y salud, que considera importantes para mejorar los indicadores sociales y generar condiciones para un crecimiento económico sostenido.

Gradually, then suddenly 🇸🇻 pic.twitter.com/nUZU57cnjs

— Nayib Bukele (@nayibbukele) September 10, 2026

El documento menciona resultados de una evaluación PISA for Schools realizada en centros educativos vinculados con un programa piloto de inteligencia artificial y considera que esos primeros resultados pueden servir como una señal favorable para futuras reformas educativas.

Sin embargo, PISA for Schools debe diferenciarse de la evaluación internacional PISA de la OCDE: sus resultados corresponden a centros y muestras específicas y no representan automáticamente el desempeño de todo el sistema educativo nacional.

¿Qué puede significar para los salvadoreños?

El efecto de una mejor calificación crediticia no se limita al Gobierno.

Si El Salvador logra reducir su nivel de riesgo y acceder a financiamiento internacional en mejores condiciones, podría liberar recursos que actualmente se destinan al pago de intereses y mejorar su capacidad para financiar proyectos públicos.

Una percepción internacional más favorable también puede contribuir a atraer inversión privada hacia sectores como turismo, manufactura, infraestructura y servicios, áreas mencionadas por Santander dentro del potencial de crecimiento del país.

Además, una mejora sostenida en las calificaciones podría ampliar la cantidad de inversionistas internacionales dispuestos a comprar deuda salvadoreña, ya que algunos fondos tienen restricciones para invertir en países con determinadas categorías de riesgo.

Por ahora, se trata de una perspectiva y no de una mejora automática.

El propio escenario presentado por Santander está condicionado a que El Salvador continúe cumpliendo el programa con el FMI, mantenga la consolidación fiscal, avance con sus reformas y sostenga el crecimiento durante varios años.

Ese es el contexto detrás de la breve frase publicada por Bukele: “Poco a poco, luego de repente”.

El mensaje acompaña un documento que ve señales positivas para el país y que plantea que, después de años de presión financiera y altas tasas de interés, El Salvador podría encontrarse ante la posibilidad de continuar mejorando su posición frente a los mercados internacionales.

Santander aclara en el documento que se trata de una comunicación de marketing y que no constituye investigación independiente de inversión.