El precio de los bonos salvadoreños cayó nuevamente este lunes y con ello, el país se arriesga a pagar tasas de interés de hasta 15% por prestar dinero a inversionistas internacionales, un precio que ni países africanos como Gabón están pagando actualmente.
A inicio de marzo, cuando la crisis del coronavirus todavía no tocaba puertas en el país, el precio de los bonos tenía un precio de más de $100 y se pagaban tasas de interés que rondaban el 5% a 6 % dependiendo de los plazos.
Pero una vez el Gobierno solicitó $2,000 millones en deuda, el precio cayó por debajo de los $60, en el caso de los bonos pagaderos a 2050 y a menos de $90 los bonos de menor plazo (2023 y 2032).
Transcurridos los días, el precio de los bonos se mantuvo bajo, pero estable hasta el 13 de mayo, dos días después que cinco miembros del Comité de supervisión del préstamo de $2,000 millones habían decidido salirse de esta debido a la poca transparencia en la distribución del dinero.
Y el precio ha seguido cayendo tras la presión por conseguir más fondos e incluso por declaraciones del ministro de Hacienda, Nelson Fuentes, de que el gobierno ya no tiene dinero para pagar salarios de mayo.
Este lunes, el precio de los bonos para pagar a 2023 llegaron a costar $84.13 cuando a inicios de marzo valían $118. Los precios de los bonos pagaderos a 2032 y 2050 también tuvieron un precio por debajo de los $80, a tasas de interés del 11 % y 9.5%, según datos de Bloomberg.
Esto significa que si el país saliera en estos momentos al mercado internacional a buscar el dinero que asegura que necesita para afrontar el COVID-19, tendría que pagar altas tasas de interés que repercutirían en un elevado servicio de la deuda (abono anual capital+intereses).
“Si en este momento el Gobierno saliera a colocar deuda, tendría que pagar una tasa de hasta el 15% en el corto plazo (2023) señaló el analista económico, Luis Membreño.
Incluso si colocara bonos pagaderos a 2050, tendría que pagar una tasa de interés de casi el 10%, la tasa más alta que El Salvador haya pagado en su historia.
“La tasa de interés ha subido justamente porque se espera que la calificación de riesgo se deteriore y lo otro es que, la deuda de corto plazo, interna, estaba pagando tasas de 4 y 4.50% y de ahí saltó a 9.50%. Se ha duplicado la tasa de interés que se paga”, explicó Membreño.
El analista económico Manuel Enrique Hinds añade que asegurar que ya no hay dinero para pagar salarios eleva aún más el riesgo del país pues se muestra como una nación insolvente, que en cualquier momento puede llegar a no pagar sus compromisos.
“Se están contradiciendo”, dijo al explicar que por un lado el Gobierno pretende conseguir más de $3,000 millones en deuda externa, pero por el otro, envían mensajes que elevan el riesgo país y ponen en mayor aprieto las finanzas estatales.
Gabón paga mejores tasas que El Salvador
La calificadora de riesgo Fitch Ratings, que recientemente bajó a “Negativa” la perspectiva de riesgo crediticio del país, también alertó que El Salvador es uno de los tres países (junto con Sri Lanka e Irak) que podría sumarse a una lista de cuatro naciones africanas con la deuda soberana más precaria. Esos cuatro países son Gabón, Mozambique, la República del Congo y Zambia.
De hecho, Gabón pagaba ayer una tasa de interés de 9.4% por un bono de 2031 mientras que El Salvador pagaba una tasa de 11.21% por bonos de 2032.
Eso significa que El Salvador paga más cara su deuda que países africanos que ya tienen una categoría “C” y son considerados “bonos basura”, es decir, bonos con altas tasas de interés porque tiene un alto riesgo de impago.
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La probabilidad de que El Salvador caiga a una categoría “C” es mucho más alta pues la nota crediticia salvadoreña se ubica en B- con perspectiva a la categoría “C”.
La última vez que el país estuvo en esa categoría fue en 2017 cuando el ministro de Hacienda de Salvador Sánchez Cerén, Carlos Cáceres, dejó de pagar $57 millones a acreedores y las calificadoras le otorgaron un “default selectivo”.
Y en Centroamérica El Salvador también es el que más intereses está pagando. Mientras que Panamá paga un interés del 2.5% por un bono de 2024, El Salvador tiene un pago de 15.17 %.
Por ahora el nivel de deuda del país sobrepasa el 70% del PIB y según estimaciones de los economistas, si el país obtuviera los $3,000 millones en deuda que ha solicitado, este porcentaje se elevaría a más del 80% del PIB.
Esto obligaría al país a pagar hasta $300 millones más en intereses cada año, según estimaciones de economistas consultados por este periódico.
Recorte de gastos
En estos casos, Manuel Hinds afirma que el gobierno debería estar reduciendo gastos para obtener más ingresos antes que seguir solicitando deuda que es probable que no pueda pagar en el futuro.
También señaló que entre más tiempo esté estancada la economía, menos recursos tendrá el gobierno y por ende, requerirá de más deuda.
“Se están metiendo en un lío”, agregó Hinds al explicar que las acciones del Gobierno, lejos de ayudarles a obtener dinero para afrontar la crisis, lo alejarán cada vez más de ese objetivo.
Para Hinds, el Gobierno tiene que ir trabajando en hacer más eficiente su dinero en estos momentos en los que tiene más dificultad para obtenerlo a través de préstamos.
Además agrega que ya no es momento de estar pidiendo más préstamos, sino reactivar la economía.
