El Salvador eleva su deuda previsional a más de $10,970 millones en 2025

La deuda del Gobierno de El Salvador con los fondos privados de pensiones —financiados con aportes descontados de los salarios de los trabajadores— creció en $444,05 millones de dólares entre enero y agosto de 2025. El saldo total ya supera los $10,970 millones, de acuerdo con datos del Banco Central de Reserva (BCR), basados en estadísticas del Instituto Salvadoreño de Pensiones (ISP).

La deuda pasó de $10,525.96 millones en diciembre de 2024 a $10,970.01 millones en agosto de 2025, un aumento que se ha producido mes a mes de la siguiente forma:

• Enero: $46.44 millones
• Febrero: $47.34 millones
• Marzo: $77.37 millones
• Abril: $44.72 millones
• Mayo: $47.36 millones
• Junio (el mes de mayor alza): $87.63 millones
• Julio: $45.75 millones
• Agosto: $47.44 millones

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Este endeudamiento ocurre mediante Certificados de Obligaciones Previsionales (COP) emitidos por el ISP, los cuales las AFP privadas están obligadas a comprar, lo que convierte los ahorros de los cotizantes en financiamiento estatal. Actualmente, este instrumento suma $2,575.24 millones.

A eso se suman $8,394.77 millones en Certificados de Financiamiento de Transición (CFT), títulos que no pagan capital ni intereses desde una reforma legal aprobada en 2022 por la Asamblea Legislativa, dominada por Nuevas Ideas. Estos certificados representan la mayor parte del total adeudado.

FMI: advertencia sobre agotamiento de fondos solidarios en 2027

El Fondo Monetario Internacional ha alertado que las pensiones del sistema privado ya se están financiando con la Cuenta de Garantía Solidaria (CGS), un fondo común destinado a cubrir pensiones cuando se agota la cuenta individual del afiliado.

Según las proyecciones del organismo, estos recursos se agotarían alrededor de 2027, lo que obligaría al Estado a cubrir directamente los pagos con fondos del presupuesto general. El FMI ha reiterado que “se necesita una reforma integral del sistema de pensiones” para evitar un colapso futuro.

El 89% de los ahorros de las AFP están en deuda pública

De acuerdo con el mismo organismo internacional, el 89% de los activos administrados por las AFP salvadoreñas —que totalizan cerca de $14,900 millones— están invertidos en deuda del Estado, ya sea directamente a través de los COP y CFT, o indirectamente por medio de bancos e instituciones financieras.

Esto implica que los ahorros de los trabajadores están fuertemente concentrados en instrumentos de riesgo fiscal, limitando la rentabilidad y aumentando la vulnerabilidad del sistema ante cambios políticos o económicos.

¿Qué significa esto para los trabajadores y el país?

El uso de los fondos previsionales para cubrir necesidades de corto plazo del Estado compromete su sostenibilidad. En lugar de generar rendimientos, los recursos se congelan en títulos sin pago de intereses, como los CFT. Además:

• Se limita la diversificación del portafolio de inversión.
• Se reduce el potencial de pensiones dignas para futuros jubilados.
• Se transfieren riesgos fiscales a los cotizantes.

El crecimiento sostenido de esta deuda previsional, sumado a la advertencia de agotamiento de la CGS, reafirma la urgencia de rediseñar el sistema de pensiones, con enfoque actuarial, sostenibilidad financiera y protección al ahorro individual.