Reformar a tiempo el sistema previsional puede blindar la estabilidad fiscal de El Salvador
El país tiene margen para reformar su sistema previsional antes de 2027 y evitar riesgos fiscales. El momento para actuar con visión técnica es ahora.
Por
Evelyn Alas
Publicado el 21 de diciembre de 2025
Aunque la deuda pública supera los US$32,700 millones, El Salvador ha logrado un ahorro primario en 2025 y mantiene espacio para consolidar su estabilidad fiscal. El informe de FUDECEN destaca que el mayor desafío será el vencimiento del período de gracia del canje previsional en 2027, que aumentará los pagos del Estado entre $400 y $600 millones anuales. La buena noticia: hay tiempo para actuar. Una reforma estructural al sistema previsional no solo evitaría una crisis de liquidez, sino que fortalecería la confianza en la economía salvadoreña y abriría nuevas oportunidades de inversión a largo plazo.
El país ha mejorado su ahorro fiscal en 2025 y aún está a tiempo de transformar su sistema de pensiones. Esto podría garantizar estabilidad macroeconómica y mayor confianza para atraer inversión.
En 2025, El Salvador reporta un ahorro primario de $228.8 millones y una gestión fiscal más ordenada que en años anteriores. Aunque la deuda pública consolidada supera los US$32,700 millones, las señales fiscales inmediatas son positivas.
La información proviene del estudio “El Salvador 2025: La doble cara del crecimiento”, elaborado por la Fundación para el Desarrollo de Centroamérica (FUDECEN). Este informe técnico identifica un punto crítico en el calendario fiscal: el vencimiento, en 2027, del período de gracia otorgado tras el canje de deuda previsional de 2023. A partir de entonces, el Estado deberá cubrir entre $400 y $600 millones anuales en nuevos pagos de intereses.
La buena noticia es que El Salvador aún puede anticiparse a esta situación. El propio Fondo Monetario Internacional (FMI) ha señalado que el riesgo previsional es inminente, pero manejable si se actúa con tiempo. Una reforma estructural al sistema previsional podría garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas y, al mismo tiempo, aumentar la confianza de inversionistas y organismos multilaterales.
De hecho, según el Banco Mundial, los países que han reformado su sistema de pensiones a tiempo han logrado:
- reducir la carga fiscal a mediano plazo,
- proteger las pensiones futuras,
- y mejorar su calificación de riesgo soberano.
¿Qué puede hacer El Salvador?
- Promover una reforma técnica y dialogada, basada en principios actuariales.
- Fortalecer la administración de los fondos de pensiones.
- Educar a la población sobre ahorro previsional y responsabilidad fiscal.
Conclusión: El vencimiento del período de gracia no debe verse como una amenaza, sino como una oportunidad para modernizar el sistema de pensiones. Una reforma responsable consolidaría la estabilidad macroeconómica y abriría nuevas puertas para la inversión nacional e internacional.
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