El Bitcoin fue la primera crypto moneda y es la más famosa. Pero dos enormes defectos, la enorme variabilidad en su precio y su lentitud (solo puede realizar 7 transacciones por segundo en todo en el mundo, mientras que otros sistemas electrónicos de pago, como la tarjeta de crédito o PayPal son miles de veces más rápidos), mostraron que no puede usarse como medio de pago a nivel global.
Por esa razón se inventaron las crypto estables, cuyo precio no varía porque está ligado a una moneda del mundo real, como el dólar. Así, si hay más demanda por ellas, no aumenta su precio en dólares, sino aumenta la cantidad en circulación, y viceversa si la demanda cae. Siempre valen un dólar. Así, en El Salvador, el supuesto reino del Bitcoin, el Bitcoin no se usa como medio de pago en el Chivo Wallet. Se usa una de estas crytomonedas, que luego de transferidas pueden cambiarse por Bitcoins o dólares en las ATMs. El gobierno sí usa Bitcoins, pero sólo para especular. En los últimos meses ha comprado grandes cantidades de Bitcoins, esperando que el precio suba por siempre (por el momento, ha caído a la mitad de noviembre para acá y ha aumentado sólo el 4.8% sobre su valor de hace un año).
Para entender en qué se diferencian esas cryptos estables de otros medios electrónicos de pago, como las tarjetas de crédito y PayPal, es necesario entender primero en qué se parecen a ellos. Todos son puros impulsos eléctricos que comunican el deseo de hacer un pago, identifican al que va a hacerlo y se aseguran de que tiene los fondos requeridos, y comunican su aceptación. Luego ponen los fondos a disposición del beneficiario. En el caso de las tarjetas de crédito y PayPal, el proceso entero pasa por bancos (que son los que se hablan entre sí y hacen todo). La transferencia se hace quitándole la cantidad enviada a la cuenta bancaria del que la envía y abonándole a la cuenta bancaria del beneficiario.
Como contraste, en el caso de las cryto monedas todo el diálogo y el envío de las órdenes son hechos entre el que manda el dinero y su beneficiario —de teléfono a teléfono, digamos. Pero lo que su teléfono manda no son ni dólares ni Bitcoins, sino órdenes para pasar una crypto estable del teléfono del que envía los fondos al del beneficiario, que entonces lo puede cambiar en una ATM por dólares reales (en efectivo) o por Bitcoins o por otra cosa. Usted puede también dejar el saldo en su wallet. En este último caso, aunque le digan que usted tiene dólares, no lo son. Son sólo órdenes electrónicas para darle dólares de verdad. Son como cheques que no valen nada si no están respaldados por dólares de verdad en los bancos.
Como estas monedas crypto estables no cambian de precio, el riesgo de que mañana no valgan nada es mucho más bajo que en el Bitcoin. Pero presentan otros riesgos. Por ejemplo, empresas que las manejan siempre juran que por cada dólar de mentiras que usted tiene en su teléfono, ellas tienen un dólar real de reservas, de modo que si usted lo quiere, ellos lo tienen disponible. Si no los tienen, regresamos al problema de Madoff, que decía que tenía todos los dólares de sus clientes, pero ya no los tenía porque sacaba una parte de ellos para vivir como rey.
Este es uno de los riesgos más altos: que cuando usted quiera cambiar los dólares de mentiras que tiene en su teléfono por dólares de verdad, éstos no estén. Esto lo ha hecho, por ejemplo, la empresa que maneja Tether, una famosa moneda crypto estable. Las autoridades de Nueva York le prohibieron operar en el estado porque encontraron que, en sus reservas, el dinero que supuestamente guardaba para poder pagar dólar por dólar los recursos que entregan los clientes para dárselos a sus recipientes, faltaban $850 millones.
A través de Chivo, los salvadoreños han podido conocer algunos otros riesgos presentados por las crypto estables, como el ver desaparecer los dineros usados en pagos, cargados a unos pero no abonados a los otros, o como encontrar que sus identidades han sido robadas, o como ver que sus saldos disminuyen rápidamente aunque no los han usado. Los robos son también muy conocidos en el amplio mundo. Un informe de Chainalysis reporta que en 2021 crypto criminales robaron $14 mil millones de dólares. Un tercio de esto viene de “halar alfombras”, en donde una persona construye lo que parece un legítimo proyecto de cryptomonedas (incluyendo Bitcoin) sólo para desaparecer con el dinero de los inversionistas. Aparte de esto, el robo directo de cryptomonedas alcanzó $3.2 mil millones.
Los riesgos son altos, pues, también en las cryptos estables. El gobierno parece haber descuidado un tanto este tema, sin embargo. La empresa que manejará la emisión de mil millones de dólares en bonos del gobierno para comprar Bitcoins y subsidiar su minería, Bitfinex, es controlada por los dueños de Tether Limited, que es la que expulsaron de Nueva York por haber sacado $850 millones de sus clientes para otros usos.
Máster en Economía
Northwestern University