Un total de $1,000 millones a una tasa de interés del 9.5 %, obtuvo este miércoles El Salvador en los mercados internacionales. Durante la negociación quedaron sin colocar $600 millones porque hubo una sobre demanda.
“Una sobre demanda de $1,600 millones quiere decir que en los primeros $1,000 millones estaban satisfechos con una tasa del 9.5% mientras que los otros $600 millones requerían de una tasa de interés mayor al 9.5%, probablemente al 9.75%”,explicó el economista Luis Membreño.
La tasa con la que se cotizó, al 9.5%, fue parte de lo que hizo el acuerdo atractivo, especialmente frente a otros países de Latinoamérica, como Ecuador y Argentina que quedaron fuera del mercado por el momento.
El plazo de la nueva emisión de Bonos de El Salvador es a 32 años, es decir que vencerá el 15 de julio de 2052, informó la Asociación Salvadoreña de Intermediarios Bursátiles (ASIB).
De acuerdo al economista Manuel Enrique Hinds, la tasa del 9.5 % significa que se tendrán que pagar $95 millones cada año, solo de intereses, la cifra alcanza los $3,040 millones si se suman los 32 años de plazo de la emisión.
“No solo es una deuda con los intereses más alto en la historia de El Salvador, sino también de América Latina”, dijo Hinds.
Según Hinds, con esos fondos millonarios se pudieran construir muchos proyectos sociales, como escuelas, hospitales y atender la seguridad, entre otros.
“Lo peor del caso es que no está atendiendo bien la emergencia, los hospitales están colapsados, no hay medicinas, ni equipos, y construyeron un hospital que es una farsa. Me parece tremendo que estén desperdiciando el dinero del país así y que vayan a pagar 95 millones de dólares por año por intereses de esa emisión ”, afirmó el economista.
En la actualidad, El Salvador tiene uno de los riesgos más grandes de América Latina, solo le ganan países como Argentina y Ecuador, cuyas finanzas han hecho “default”, es decir que han dejado de pagar deuda.
En este punto cabe destacar, que recientemente Honduras logró colocar una emisión por $600 millones a una tasa del 5.25%, mientras que nuestro país tendrá que pagar 9.5 % durante 32 años.
El proceso
La emisión de los bonos obtuvo una calificación de B3 por parte de Moody’s; B- de Standard & Poor’s y B- de Fitch Ratings.
La ASIB explicó que el pago de la tasa de interés será semestral y pago del primer cupón (un porcentaje de los intereses) se deberá hacer el 15 de enero de 2021.
La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES), explicó que se trata de una emisión de títulos de deuda que se colocan en los mercados de valores internacionales, a través del mercado primario.
Luego, deberá inscribirse en la Bolsa de Valores de El Salvador, en donde pasan al mercado secundario.
Los fondos obtenidos son parte de un monto total de $3,645 que la Asamblea Legislativa le ha aprobado al gobierno y que El Salvador ha salido a buscar en los mercados internacionales y con los organismos multilaterales.
De ese monto total, $3,000 millones fueron aprobados entre marzo y abril de este año para atender la emergencia COVID-19, y de los cuales $1,000 millones se destinarán a la reactivación económica y apoyo a la micro y pequeñas empresas, mipyme.
Los otros $645 millones fueron aprobados a fines del año pasado para refuerzo presupuestario.
El financiamiento se destinará además para pagar $483 millones en Certificados del Tesoro (Cetes), emitidos por el gobierno en marzo y abril de este año, y el resto para impulsar la economía afectada por la cuarentena, según una fuente bursátil de carácter privado.
La emisión se suma a la deuda pública de El Salvador, la cual pasa del 61.7% al 82.5% del PIB, incluidas las pensiones.
El camino de los fondos
El Salvador está en camino de obtener el financiamiento de $3,000 millones, divididos en dos paquetes, como se explicó anteriormente.
Hasta ahora, el gobierno ha logrado obtener $1,800 millones a través de Cetes, Letras del Tesoro (Letes), y un préstamo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Pero están pendientes $ 400 millones y $ 650 millones en préstamos del Banco Mundial (BM) y del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) que elevarán otro 5 % la deuda pública.
El documento, antes mencionado, señala que una vez pasada la emergencia por el virus, los organismos internacionales tendrán los ojos en El Salvador, a la espera de un ajuste fiscal, y medidas especiales para obtener una mayor generación de ingresos y así generar confianza y tranquilidad en los mercados, lo cual significaría tasas de interés más atractivos.
Hace un par de semanas, el propio ministro de Hacienda, Nelson Fuentes, reconoció en una entrevista televisiva que cuando 2020 finalice, la deuda de El Salvador habrá superado el 90% del Producto Interno Bruto (PIB).
Actualmente la deuda total ronda entre el 70 y 73% del PIB.
Eso significa que en menos de un año y debido a la pandemia, el país habrá aumentado su endeudamiento en 20%, o lo que traducido en dinero significarían más de $5,400 millones si se toma como base que el PIB salvadoreño ronda los $27,000 millones.
Esta elevada deuda, acumulada a lo largo de los últimos años, ha sido una de las peores cartas de presentación del país frente a los inversionistas extranjeros pues El Salvador es el cuarto país de Latinoamérica con la calificación de riesgo más alta.
En detalle
Monto de la deuda: $1,000 millones
Precio: 100%
Tasa: 9.5%
Plazo: 32 años
Calificación: B3/ B-/B-
vencimiento: 15 de julio de 2052
Pago de interés: Semestral
Primer pago: Enero 2021