Con pérdidas de casi el 30%, los bonos de El Salvador "registraron el peor desempeño del mundo", indica una nota publicada este jueves en el portal de Bloomberg, una prestigiosa compañía estadounidense de asesoría financiera y bursátil.
De acuerdo a la nota, los $800 millones en bonos salvadoreños que vencen a inicios de 2023 "ahora tienen un precio por debajo de 80 centavos por dólar, lo que indica el escepticismo de que los tenedores recibirán el reembolso a tiempo".
Bloomberg muestra en una gráfica cómo han venido a pique los bonos de El Salvador desde mayo de este año, justo cuando comenzó la nueva Asamblea Legislativa, dominada por Nuevas Ideas, cuyas primeras decisiones fueron la destitución de cinco magistrados de la Corte Suprema de Justicia y del Fiscal General.
En otra gráfica titulada "Lo peor del mundo" hace una comparación de la caída de los bonos de El Salvador frente a los de Norte América, Suramérica y Centroamérica, Asia del Pacífico, Asia central, África y Medio Oriente, y ninguno refleja el estrepitoso descenso de los títulos salvadoreños.
Es por ello que los inversores temen que el país tenga la capacidad de pagarles los bonos que compraron ya que los más cercanos por vencer son en 2023.
"Las preocupaciones de los tenedores de bonos son más convencionales: ven una nación en desarrollo que tiene un gran déficit presupuestario y puede llegar al punto en que no pueda o no quiera pagar su deuda. El endeudamiento bruto creció al 89% del producto interno bruto en 2020 y está en camino de llegar al 98.6% en los próximos cinco años, según el FMI (Fondo Monetario Internacional)", dice la nota de Bloomberg.
La publicación agrega que, por ejemplo, los bonos de El Salvador que vencen en 2052 cotizaban en abril hasta 116 centavos por dólar en medio del optimismo de que el país lograra un crédito con el FMI por $1,300 millones, el cual se esperaba que apuntalaría las apretadas finanzas salvadoreñas, pero ahora el pesimismo invade a los inversores debido a que "los precios de esos billetes, que vencen en 2052, se han desplomado desde entonces a 62 centavos".
"El Salvador ha tenido una curva de bonos muy difícil de negociar, pero podría decirse que esta es la peor que ha tenido", afirma Lou de William Blair, citado en el artículo.
Los bonos Bitcoin podrían complicar más
De acuerdo al análisis que hace la compañía estadounidense de asesoría financiera y bursátil, la caída de los bonos en el mercado muestra que, a pesar de toda la emoción que el presidente Nayib Bukele generó en ciertos círculos al adoptar el Bitcoin como moneda de curso legal, usando dinero público para comprar las criptomonedas, los financieros tradicionales tienen dudas.
"Son especialmente cautelosos con su intención de vender $1,000 millones en deuda denominada en dólares a principios del próximo año, y les preocupa que el Fondo Monetario Internacional no esté dispuesto a brindar apoyo financiero dados los planes económicos poco convencionales y las crecientes tensiones con los EE.UU.", apunta la nota.
El pasado 20 de noviembre, Bukele anunció que emitiría $1,000 millones en bonos Bitcoin en 2022 y que de la venta de esos títulos se usará $500 millones para la construcción de "Bitcoin City" y los otros $500 millones para comprar más bitcoins.
Para analistas consultados por Bloomberg, la preocupación de los inversores radica en que Bukele no inspira confianza.
"Tener un hombre impredecible que controle todo no inspira mucha confianza en nadie", afirma Carlos de Sousa, inversor de Vontobel Asset Management en Zúrich, citado en la publicación.
Sousa señala que Bukele “fue más allá de la promoción de Bitcoin. Tienes un presidente intercambiando Bitcoin en su teléfono con dinero del gobierno, y eso no tiene precedentes ".