La crisis económica que ha generado el Covid-19 en los mercados financieros a nivel mundial también ha comenzado a elevar el riesgo país de El Salvador, que ayer cerró con un diferencial (spread) de 1,100 puntos básicos (11 %) respecto al precio de los bonos a diez años de Estados Unidos.
El precio de los bonos salvadoreños a 50 años cayó ayer a $74.80 después de tener un precio por arriba de los $100 a finales de febrero. Esto se traduce en un mayor riesgo de pago.
Aunque este es el mismo panorama que viven ahora todos los países, El Salvador, que ya tenía una calificación de riesgo desmejorada por una serie de sucesos arrastrados de años pasados (default en 2017) y ahora con la crisis del Covid-19, ha visto una baja más sensible respecto al riesgo de otros países de la región.
Por ejemplo, el diferencial de riesgo de Guatemala se situó ayer en los 690 puntos versus el salvadoreño que tenía un diferencial de 1,100 puntos básicos.
En términos prácticos, para el economista Luis Membreño este riesgo país impedirá que el gobierno vaya a los mercados internacionales a solicitar la compra de $2,000 millones en deuda para afrontar la crisis económica derivada de la emergencia por la pandemia.
“No hay quien compre esos $2,000 millones, mucho menos $5,000 millones”, dijo Membreño, quien aclaró que en estos momentos nadie en el mercado internacional quiere invertir aunque el precio de los bonos esté cayendo. “Los mercados están cerrados”, agregó.
Para Membreño, a menos que el gobierno esté considerando un arreglo de deuda con instituciones multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), El Salvador no podría obtener de inmediato una cantidad de dinero tan elevada como la que se propone.
Además, el nivel de endeudamiento del país complica aún más las cosas pues actualmente la deuda acumulada del país representa un 70% del Producto Interno Bruto (PIB).
Según datos del Banco Central de Reserva (BCR), la deuda ya superó los 20,000 millones de dólares. Esto significa que al adquirir más deuda, la cantidad de intereses a pagar solo en deuda se duplicaría en los próximos años.