Porvenir,
Previsión, Confía y Máxima
defienden la operación
Las
AFPs justifican la compra de las acciones
Las Administradoras
de Fondos de Pensiones (AFPs) justificaron ayer
la compra de acciones de Telefónica que
aún no estaban registradas en la Bolsa de
Valores, y por la cual la Superintendencia de
Pensiones ha iniciado un proceso administrativo
para verificar la rectitud de la
transacción.
- Cristian
Menjívar
- El Diario
de Hoy
Las
AFPs aseguraron que la adquisición se
hizo en el marco de las disposiciones legales
existentes y se hizo para evitar que el fondo de
pensiones resultara con una pérdida de
hasta 13 millones de colones, si se esperaba
para hacer la compra después de la
inscripción en Bolsa.
La Superintendencia
inició el proceso porque las AFPs
adquirieron acciones de un aumento de capital
social de Telefónica no inscritas en
Bolsa, lo que contravendría al
Artículo 96 de la Ley del Sistema de
Ahorro de Pensiones, que reza que las
transacciones con recursos del fondo de
pensiones deben hacerse dentro de la Bolsa de
Valores.
La institución
también ha dado un plazo hasta mediados
de febrero del próximo año para
que las acciones se registren y obtengan una
calificación de riesgo.
Fuentes de la Bolsa de
Valores aseguraron ayer que Telefónica ya
realiza los trámites para la
inscripción, los cuales están
adelantados.
Es de hacer notar que
los fondos de los cotizantes no se pierden, pues
aunque la Superintendencia ordene deshacer la
transacción, las posibles bajas en el
rendimiento de los recursos serán
repuestas con dinero del capital social de las
AFPs involucradas.
Tres
razones
- Las explicaciones
de las AFPs respecto al tema son
básicamente tres:
- 1- uso de su
derecho a comprar acciones más baratas
que en el mercado,
- 2- evitar
pérdidas monetarias en el sistema y,
- 3- la confianza en
el emisor (Telefónica).
El gerente general de
AFP Porvenir, Juan Carlos Mejía,
reiteró que la compra de las acciones se
hizo pensando en el fondo de los afiliados, y
que se está a la espera de que
Telefónica culmine el proceso de
inscripción de las acciones producto del
aumento de capital, en la Bolsa de
Valores.
De acuerdo con el
gerente general de Previsión, Julio
Vargas, lo que se hizo fue emplear el derecho
preferente que las AFPs tienen como accionistas
iniciales de Telefónica, para suscribir
nuevos aumentos de capital antes que otros
inversionistas ajenos a la empresa emisora, en
este caso, la telefónica española.
Tal derecho,
establecido en el Artículo 157 del
Código de Comercio, concede prioridad a
los accionistas de las empresas para adquirir
títulos o acciones a precios menores que
otro comprador que aún no participe del
capital de la empresas emisora.
Al comprarlas, lo
hicieron a un precio de 100 colones por
acción, frente a los 278 colones de
cotización en el mercado. De haber
rechazado el uso del derecho preferente y
esperado a la inscripción en Bolsa para
comprar acciones, el fondo administrado
habría perdido hasta 13 millones de
colones por la compra a mayor precio.
Primero se
paga
Vargas y el gerente
financiero de Previsión, Emilio Molinos,
explicaron que las AFPs adquirieron las acciones
antes de registrarlas en Bolsa, siguiendo el
mecanismo por el cual las acciones primero se
suscriben y se pagan a un costo preferencial, y
hasta después se inscriben en Bolsa para
venderse a precio de mercado.
"Si las acciones no se
han pagado, no se pueden inscribir en la Bolsa",
dijo Molinos.
Por otro lado,
está la confianza que Telefónica
como empresa genera hacia los inversionistas,
las AFPs en este caso.
"Es una
compañía de categoría
mundial y no comprar acciones de ella es
definitivamente una mala inversión",
aseguró Vargas.
El ejecutivo
confía en que la inscripción en
Bolsa y la calificación se hará
dentro del período que la
Superintendencia de Pensiones ha establecido
para que se realice, pues por algo está
definido en la Ley, comentó.
El presidente de
Máxima, Guillermo Aceto, aseguró
que los abogados de Telefónica ya
están involucrados en el proceso de
inscripción, por lo que esperan cerrar el
tema dentro del plazo establecido.
Dijo que en un caso
extremo de que no se inscribieran los
títulos, las AFPs procederán a
subastar en la Bolsa de Valores dichas acciones,
pues su compra sería considerada ilegal y
se trataría de excesos de inversiones que
deben desecharse.
El presidente de
Confía, Edwin Sagrera, se encuentra fuera
del país, por lo que no se pudo conocer
su opinión al respecto. Funcionarios de
la AFP aseguraron que la adquisición de
las acciones se hizo cumpliendo con todos los
requisitos legales aplicables a la
adquisición de las acciones de
Telefónica.
