Las
AFP, las principales inversionistas
CEDEVAL custodia
más de $10,000 millones
La Central de Depósito de Valores
incrementó el valor de sus operaciones en
un 135% en dos años. Pendiente de la
aprobación de la ley que le permita
trasladar los documentos que guarda a formatos
electrónicos
- Cristian
Menjívar
- El Diario
de Hoy
Más de ¢10,000 millones en
títulos valores se mantienen depositados
en custodia en la Central de Depósito de
Valores (CEDEVAL), luego de dos años de
funcionamiento.
La cifra representa un crecimiento del 135%
respecto de los documentos en custodia al inicio
de operaciones de la institución, en
noviembre de 1998.
Más de la tercera parte de estos
papeles pertenece a inversiones de los afiliados
al Sistema de Ahorro de Pensiones, que han sido
efectuadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones (AFP).
Hacia arriba
Los números de la CEDEVAL indican que
la institución mantiene bajo custodia y
administración valores por un monto total
de ¢10,432 millones, que contrastan con los
¢4,435 millones que recibió cuando
empezó la institución a
funcionar.
La evolución de la cifra se convierte
en un termómetro con el que se puede
medir el crecimiento del mercado de valores bajo
custodia, el cual se ha mantenido en constante
crecimiento en los últimos dos
años.
La única excepción la
constituyó la salida masiva de
títulos que ocurrió a principios
de enero anterior, originada por el temor al
efecto del año 2000 que se apoderó
entre los inversionistas.
Las Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP) se constituyen en los principales
inversionistas individuales que tienen
títulos bajo custodia: guardan el
equivalente a ¢3,674 millones, el 35% del
total.
El resto de títulos pertenece a una
diversidad de inversionistas institucionales
(bancos y empresas varias) y personas
particulares, que consideran más rentable
y seguro invertir en valores a través de
la Bolsa.
Datos de la CEDEVAL también revelan
que el monto de títulos en custodia
representa el 9.3% del Producto Interno Bruto
que el país obtuvo en 1999, y el 23.6%
del total de depósitos bancarios a
octubre de 2000.
El presidente de la CEDEVAL, Mariano Novoa,
señaló que, de conformidad con la
Ley del Mercado de Valores, todos los
títulos que se negocian en Bolsa deben
estar previamente depositados en CEDEVAL.
Esto se constituye en la garantía de
que toda entidad o persona que invierte en
títulos valores a través de la
Bolsa, tenga la seguridad de que dichos valores
se encuentran depositados en la Central.
Los títulos y sus respectivos cupones
de intereses se encuentran inmovilizados,
depositados en las bóvedas de un banco
del sistema financiero.
El control de la propiedad y la transferencia
de los valores se realiza a través de
anotaciones electrónicas en la cuenta de
un Sistema Electrónico de Custodia y
Administración de Valores (SECAV), el
cual es considerado como de alta seguridad.
Desmaterializar
La CEDEVAL también se quiere ahorrar
el trabajo y espacio de manejar los documentos
físicos.
Por tal razón, Novoa anunció
que la semana anterior se presentó a la
Asamblea Legislativa el anteproyecto que
normará la desmaterialización de
valores.
El anteproyecto se ha denominado como Ley de
Valores Representados Mediante Anotaciones en
cuenta, y permitirá el manejo
electrónico de los títulos que se
encuentran bajo custodia en la CEDEVAL.
El presidente de la Central destacó
que la modernización de los mercados
bursátiles internacionales tiende hacia
el abandono de la emisión física
de títulos valores, y se encamina a la
emisión desmaterializada &emdash;por
vía electrónica&emdash; de estos
documentos, los cuales se representan en el
nuevo formato por medio de anotaciones
electrónicas.
El ejecutivo asegura que esta nueva forma de
emisión y administración de
valores ofrece mayor flexibilidad y agilidad en
la negociación, y más eficiencia y
seguridad en el manejo, pues desaparecen los
riesgos de robo, destrucción,
pérdida y falsificación.
También representa una economía
para los emisores y facilita el trabajo de
negociación.
Novoa destacó que la emisión de
Eurobonos fue autorizada por la Asamblea
Legislativa, como una emisión de valores
desmaterializados representados por registros
electrónicos, lo que resalta la
importancia de este tipo de
negociación.
También espera que, en un corto plazo,
la Asamblea discuta y apruebe esta nueva
normativa legal para la modernización del
sistema bursátil local, que lo coloque a
la altura de mercados más
desarrollados.
Hay además otro interés, a
CEDEVAL le comienza a causar problemas el
mantener guardados los documentos
físicos. Ya el anteproyecto de ley
establece que los papeles serán
destruidos luego de la aprobación de la
normativa.
Internacionales
El presidente de la CEDEVAL destacó
que la empresa no se ha limitado al mercado
local para celebrar sus operaciones.
Mariano Novoa indicó que la Central de
Valores ha celebrado convenios con Cedel Bank,
que es un centro de depósito
internacional, considerado como de primer orden,
y con las centrales de depósito de la
región.
Estas maniobras le han permitido recibir bajo
custodia títulos negociados en todo el
mundo.
Es el caso de la emisión de Eurobonos
de $200 millones que efectuó el Gobierno
de El Salvador en 1999. Esta se colocó
inicialmente en los mercados de Luxemburgo y de
Nueva York, pero hasta el 31 de octubre, las
cuentas de CEDEVAL registran a nombre de
inversionistas salvadoreños el 57% de la
emisión ($114 millones).
¿Qué es CEDEVAL?
La Central de Depósito de Valores
(CEDEVAL) es una entidad especializada en el
depósito, custodia y
administración de valores, cuya
función es la de facilitar la
transferencia, compensación y
liquidación de valores que se transan en
el mercado bursátil.
CEDEVAL, conjuntamente con la Bolsa, los
emisores y las casas de corredores de Bolsa
constituyen la estructura del mercado
bursátil salvadoreño.
La Central de Depósito inició
sus labores el 3 de noviembre de 1998.
