Haz click en la imagen

Los mercados financieros internacionales llevaban tres meses de permanecer cerrados para nuevas colocaciones de bonos soberanos de países o de títulos empresariales debido a la volatilidad de los mercados pero, cuando éstos volvieron a abrirse, le permitieron al Gobierno una emisión de 225 millones de dólares que fueron rápidamente absorbidos por los inversionistas.

El fisco anunció la reapertura del bono 2035 el cual a la hora y media ya había sido comprado. Dicho título posee un cupón del 7.65 por ciento, obtuvo un precio de 96.71 y un rendimiento del 7.94 por ciento, equivalente a un diferencial (‘spread’) de 275 puntos básicos frente a los bonos del Tesoro estadounidense, dijeron JP Morgan y Citigroup, los agentes estructuradores de la operación.

La transacción desarrollada en horas de la mañana alcanzó una sobre demanda de hasta 750 millones de dólares, es decir 3.3 veces el monto ofertado lo que resalta el grado de aceptación que tienen los títulos de deuda nacionales.

El director de Inversión y Crédito Público del Ministerio de Hacienda, Rafael Mercado, reveló que los inversionistas tienen gran confianza en los eurobonos salvadoreños debido al grado de inversión alcanzado en su calificación de riesgo, la prudencia fiscal, deuda manejable, las buenas perspectivas de crecimiento y por los beneficios mismos que tiene la emisión (bastante líquida y atractiva para los compradores).

Los compradores

“El 75 por ciento de los inversionistas eran de Estados Unidos y el resto cuentas europeas, entre los que estuvieron inversionistas de largo plazo como fondos de pensiones, de inversión y mutuos “los que quieren mantener su portafolios y le dan más estabilidad al precio”.

Según el decreto de Ley, con que se aprobó esta emisión, el destino de los fondos captados será el pago de pensiones, el desarrollo de proyectos de inversión social -salud y educación-, apoyo a los programas de combate a la pobreza y la amortización de 150 millones de dólares para una emisión anterior que se vence en agosto. Esa emisión fue contratada en 1995.

Esa deuda, dijo Mercado, fue contraída a una tasa de interés del 9.5 por ciento y ésta ha logrado conseguir un 7.65 por ciento, es decir un diferencial de 1.85 puntos porcentuales que significan un ahorro anual de 2.77 millones de dólares en intereses, con la ventaja que es a 30 años.

“La transacción la catalogamos como bastante exitosa porque pudimos salir después de que el mercado había estado cerrado por bastante tiempo no sólo para emisiones soberanas, sino inclusive para emisiones corporativas. Logramos buen precio y fue una ventana que se abrió sólo por cinco días y la aprovechamos”, dijo Mercado.

Antecedentes

La Asamblea Legislativa aprobó a Hacienda -en diciembre pasado- una emisión de eurobonos por 664 millones de dólares para financiar el presupuesto.

De esa cantidad, el fisco colocó 400 millones en abril pasado y efectuó otra emisión de 39 millones de dólares en la Bolsa de Valores de El Salvador.

Con los 225 millones emitidos ayer, en palabras del funcionarios del Gobierno, se cubren todas las necesidades de financiamiento que se tenían para este año y sólo quedarían pendientes de alguna futura colocación de Letras del Tesoro (Letes).

Las Letes sirven para paliar requerimiento transitorios de caja, y normalmente son realizados por montos menores.