Otras contradicciones
El crecimiento

Estos son los números de una economía que está creciendo muy rápidamente, no de una estancada como lo sugieren las encuestas del PIB realizadas por el Banco Central

Publicada 23 de Diciembre 2005, El Diario de Hoy

Manuel Hinds*
El Diario de Hoy
editorial@ elsalvador.com

En artículos anteriores he notado cómo a veces los hechos dan la oportunidad de chequear si los resultados de una encuesta corresponden a la realidad o no. Uno de estos casos se presenta entre dos conjuntos de datos proveídos por el Banco Central. Las estimaciones del PIB son basadas en encuestas sobre parámetros establecidos entre 1990 y 1992, cuando la economía era totalmente distinta a la de ahora. Las importaciones, en cambio, son datos basados en hechos. Se toman directamente de las transacciones en las aduanas.

Basado en sus encuestas, el Banco Central afirma que creceremos como máximo al 2.5% en 2005, mientras que muchos otros observadores se ríen diciendo que en realidad creceremos al 1% o menos. Es difícil entender, sin embargo, cómo el PIB puede crecer entre el 1 y el 2.5%, cuando las importaciones de bienes intermedios, excluyendo el petróleo (las materias primas y otros materiales que los productores locales usan en su producción) han crecido a tasas muy superiores.

Por ejemplo las importaciones de bienes intermedios, excluyendo el petróleo de la industria manufacturera, han crecido al 8.2%, mientras que los importados por el sector agropecuario crecieron al 31.4%. Para estimar las cifras en términos reales (deducida la inflación) divida 1 más la tasa de crecimiento de cada rubro entre 1 + 0.045 (4.5% fue la inflación en Estados Unidos, igual que en El Salva-dor) y reste 1 del resultado.

Por ejemplo, si quiere saber la tasa real de crecimiento de las importaciones de bienes intermedios de la manufactura, divida 1.082 entre 1.045 y reste 1. Esto da 3.6% para el caso de la industria manufacturera y 25.7% para el sector agropecuario.

Ahora el estimado lector puede preguntarse por qué los industriales y los agricultores iban a importar las cosas necesarias para subir su producción en al menos 3.6%, para luego no usarlas o para coleccionarlas. En el caso del sector agropecuario hay sin duda un cambio en tecnología: los agricultores usan más insumos como fertilizantes que antes. Pero nadie duda que el sector está creciendo al menos entre 4 y 5% en términos reales.

En el caso de la industria los cambios tecnológicos no pueden ser tan rápidos, por lo que en el corto plazo (un año, como estamos hablando aquí) hay una correlación muy estrecha entre los insumos importados y la producción real. La industria debe estar creciendo entre el 3 y el 4% real.

Por otro lado, las importaciones de bienes de capital (maquinaria y equipo usados en la producción) han crecido también muy rápidamente. Las importaciones de este tipo de la industria manufacturera crecieron al 15.7%, mientras que las del sector agropecuario lo hicieron al 34.3%, las del comercio en 17.6%, las de servicios en 19.4% y las de equipo para electricidad, agua y otros servicios en 66.6%.

Al descontar la inflación encontrará que todas las importaciones de maquinaria y equipo crecieron a más del 10% en términos reales en todos los sectores, en la mayoría de ellos a tasas aún más altas: las de la manufactura en 10.7%, las del sector agropecuario en 28.5%, las del comercio en 12.5%, las de servicios en 14.3%, las de electricidad y otros servicios en 59.4%.

Estos son los números de una economía que está creciendo muy rápidamente, no de una estancada como lo sugieren las encuestas del PIB realizadas por el Banco Central y mucho menos lo que afirman muchos otros que creen que la economía no crece nada. Juzgue el lector.

Al igual que en el caso de los bienes intermedios, ¿por qué iba la industria manufacturera a incrementar sus importaciones de maquinaria y equipo en 11% en términos reales si la economía estuviera creciendo sólo entre el 1.5 y el 2.5%? ¿Usted incrementaría tanto su inversión en un país que, como afirman las cifras del PIB del Banco Central, la producción por habitante es menor que la de 1978 y cada vez crece a menores tasas? Peor aún sería la contradicción entre las acciones de inversión y el estado de la economía en los otros sectores, en los que el incremento de las importaciones de bienes de capital está entre 13 y 20%.

Todo esto indica que la economía ha crecido al menos 4% en términos reales en 2005.

*Ingeniero y columnista de El Diario de Hoy.