Inversiones. El viejo continente continúa siendo un mercado atractivo para desarrollar productos crediticios. La entidad estadounidense no escapa a los encantos. Foto EDH

Hether Timmons
El Diario de Hoy
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LONDRES.- El Bank of America ha tenido un ambicioso verano, adquiriendo a MNBA por 35,000 millones de dólares y comprando participaciones en un banco chino.

Menos notable ha sido su intento por acrecentar sus negocios en Europa.

El banco ha realizado una serie de contrataciones, principalmente en su oficina de Londres, aumentando su presencia en los mercados de capital y en el comercio.

Sus rivales estadounidenses son ya algunos de los mayores protagonistas en las finanzas europeas, especialmente en áreas en las que el Bank of America domina en su país, como los créditos o las deudas de alto rendimiento.

La expansión internacional en la banca corporativa y de inversión es una de las prioridades del Bank of America en el futuro cercano, afirmó Mark Werner, quien se convirtió en director ejecutivo de Valores del Bank of America en septiembre, en entrevista telefónica.

El Bank of America pone la mira en Europa por más razones que solamente el crecimiento general.

“Si no continuamos nuestra diferenciación de productos a nivel internacional, atrofiará nuestros negocios en el país”, aseguró Werner, debido a que el Bank of America tiene demasiados clientes en los Estados Unidos con alcance cada vez más global, quienes demandan acceso a otros mercados.

El banco afirma que mantiene relaciones con el 97 por ciento de las compañías estadounidenses de la lista Fortune 500 y ha recaudado grandes sumas de capital de ellas, como un acuerdo con bonos de 20,000 millones de dólares por General Electric, en el 2002.
Pero, si acuden a Europa a recaudar dinero o a cerrar un trato, los clientes corporativos del Bank of America han optado en general por hacer negocios con un rival.

Especulaciones

En Wall Street y en el distrito financiero de Londres, los rivales y negociadores especulan que el Bank of America necesitará con el tiempo realizar una considerable adquisición europea, muy probablemente en Gran Bretaña, si son serias sus intenciones de aumentar su presencia corporativa de y banca de inversión en Europa.

No obstante, por el momento, el banco se concentra claramente en el crecimiento interno.
El Bank of America se encuentra al final de una serie de gastos por 675 millones de dólares, dirigida a ampliar su presencia corporativa y de inversión global. Los analistas estiman que el banco gastó aproximadamente una parte de esa suma, o 135 millones, en Europa, principalmente en nuevas contrataciones.

Este año, nuevos rostros en el viejo continente comenzaron en la cima: Kenneth H. M. Leet, un ejecutivo de 18 años de edad de Goldman Sachs que se unió en marzo como jefe de banca corporativa y de inversión para Europa, Medio Oriente y África.

Estrategias

El Bank of America ha reclutado a decenas de banqueros en Londres de sus rivales mundiales, incluyendo a especialistas en derivativos, intercambio exterior y deuda, como Scott Lampard, de J. P. Morgan, quien se unió en mayo como subjefe de su escritorio internacional para la coalición de empresas.

Su desempeño mejoró con rapidez el 2004, pero la región aún representa solamente una fracción de su total de ingresos. Los ingresos netos de Europa, Medio Oriente y África (el grueso de esta categoría proviene de Europa) fue de 234 millones de dólares en el 2004, en comparación con una pérdida de un millón de dólares el año anterior, y pérdidas de 202 millones de dólares el 2002.

La región aportó en total 1.6 por ciento de los ingresos totales del Bank of America, y poco más de dos por ciento de sus ingresos globales. Por contraste el Citigroup obtuvo 6,500 millones de dólares en ingresos de su banca corporativa y de inversión en la región el 2004, o 30 por ciento de sus ingresos de dichos negocios. En total, la región aportó 14 por ciento del ingreso neto de Citigroup en el 2004.

El impulso en Europa es recibido con cierto escepticismo por parte de rivales y posibles clientes corporativos. Después de todo, subrayan, el Bank of America ha prometido antes crecimiento en Europa, para luego retractarse. En 2002, el banco contrató a decenas de analistas y empleados de apoyo para ampliar su negocio de investigación de valores europeos, sólo para cerrar el negocio el 2003. El banco se retiró del mercado de bonos del gobierno en Europa en el 2001, al disminuir las emisiones, pero afirmó en agosto que regresará. Los cambios de directivos han sido frecuentes.

Si el Bank of America busca adquisiciones en Europa, Gran Bretaña es considerada especialmente atractiva, pero también ha estado abierta a las adquisiciones de sus bancos por extranjeros, en contraste con Francia e Italia. Las autoridades británicas prohibieron las fusiones de bancos nacionales, alegando que limitaría las opciones de los clientes, lo que dejar el campo abierto para los aspirantes extranjeros.

La mayoría de los posibles objetivos de una adquisición discutidos en el distrito financiero de Londres le darían al Bank of America una importante presencia entre los consumidores, así como crédito corporativo, y alguna capacidad de banca de inversión. Sin embargo, el problema es que ninguno está ansioso por vender.

También serían un enorme manjar, incluso para un coloso como lo es él, cuyo valor en el mercado es de 174,000 millones de dólares. El Grupo Barclays, con una capitalización de mercado de aproximadamente 37,000 millones de libras (67,000 millones de dólares), le daría al Bank of America una máquina corporativa altamente exitosa, tan exitosa que sus ejecutivos están ansiosos por seguir siendo independientes.

HBOS, que tiene una capitalización de mercado de 59,000 millones, y el Grupo Lloyds, con 47,000 millones, son considerados con menores probabilidades de continuar independientes.

A pesar de los rumores en el mercado, y de la reputación adquisitiva del Bank of America, algunos inversionistas en Londres afirman que el banco podría tener un buen desempeño concentrándose solamente en el crecimiento orgánico.

“No veo ninguna razón para que el Bank of America no sea menos capaz de participar en el negocio del mercado de capital que cualquier otro, porque estuvieron y lo abandonaron pero hay más espacio para otras personas en este momento”, dijo David Moss, director de valores europeos de F&C Asset Management.

“Una riqueza de acuerdos corporativos y privados crea en Europa un saludable mercado para créditos

“La emisión de deuda denominada en euros creció 16 por ciento en la primera mitad de 2005 hasta 696,000 millones”