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José Luis Henríquez
El Diario de Hoy
negocios@elsalvador.com

Luego de la exitosa colocación de 375 millones de dólares de bonos en los mercados internacionales, el miércoles pasado, el fisco pretende ahora emitir 25 millones adicionales.

Lo novedoso es que por primera vez se colocarán directamente en la Bolsa de Valores de El Salvador.

El anuncio fue efectuado ayer por el ministro de Hacienda, Guillermo López Suárez, quien recalcó que dicha emisión es probable que mantenga condiciones similares a las de la operación realizada en el exterior.

La transacción del Gobierno, efectuada la semana anterior, se negoció a 30 años de plazo, con una tasa de 7.65% y pagos semestrales de intereses. Apenas la semana anterior, cuando no se había tomado la decisión de emitir esos papeles, el Ministro creía que una buena tasa andaría por el 8.11%.

Las estimaciones preliminares indican que estos 25 millones de dólares en bonos serán emitidos a finales de agosto.

“Esta es una necesidad. Hemos visto que naciones como Chile y Panamá en lugar de salir a captar al mercado internacional colocan en el doméstico. Esto es positivo porque permite el desarrollo del mercado bursátil nacional”.

López Suárez planteó que en la estructuración de la operación se trabaja con el Banco Central de Reserva (BCR) y con la Bolsa.

“Si se hace (la colocación) de 10 centavos o un dólar se complica por el costo de la papelería y no resulta. Hay que buscar el punto rentable y que el beneficio se quede en el país” Guillermo López Suárez, ministro de Hacienda

Explicó también que una característica de la emisión será la colocación de valores mínimos de compra, de tal manera que permita que varias personas puedan participar.

“Porque si se hace con mínimos de un millón, serían pocas personas las que participarían y saldría más caro, pero si el mínimo es de 1,000 dólares habrá más interesados, incluso de la mediana y pequeña empresa”, puntualizó.

Oportunidad

“¿Que beneficio tiene esto?”, cuestionó el ministro. “Imagínese que le sobran 1,000 ó 2,000 dólares. Si los pone en una cuenta de ahorros le pagarán un 1%; en un certificado bancario le abonarían el 3%; pero si tiene la posibilidad de tener un pedazo de un bono al 7.65%, usted se queda con ese título. Eso es lo interesante de desarrollar el mercado”, dijo.

Los potenciales inversionistas que el fisco considera que podrían tomar esta oportunidad son las AFP, los bancos y las carteras de inversión, entre otros.

Con esa negociación, la administración tributaria estaría llegando a los 400 millones de dólares en títulos que tiene proyectados emitir este año, y quedaría a la espera de que la Asamblea Legislativa apruebe 140 millones en créditos multilaterales, con lo cuales prevé un ahorro de cinco millones de dólares en intereses anuales.

Uno de los préstamos es por 100 millones de dólares con el Banco Mundial y el otro es por 40 millones con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

“Esperamos que a finales de mes ya tengamos desembolsados esos recursos”, apuntó el funcionario, quien confía en que obtendrá los votos necesarias, pese a que la autorización legislativa requiere de mayoría calificada y el FMLN aún no da su aprobación.

Sobre la colocación de los 375 millones de dólares, la cartera de Estado tiene presupuestado que cancelará semestralmente alrededor de 14 millones en intereses.

Con esa operación internacional, la deuda de El Salvador asciende a 6,545 millones de dólares, equivalentes al 39.7% del PIB, lo cual incluye bonos y créditos multilaterales.

Amnistía fiscal dejó $44 millones

- Hacienda proyectaba recaudar $12 millones por la amnistía, programados para gastos corrientes. Al final obtuvo $32 millones adicionales.
- Esos fondos imprevistos se destinaron al pago de Letras del Tesoro (Letes).
- La administración tributaria reporta que de los contribuyentes que se acogieron a la amnistía el 80% abonó valores iguales o superiores a los $25,000.
- En Letes se tenía un saldo a inicios de año de $205 millones. Se espera cerrar 2005 con $80 millones.