Monto a pagar 180 millones de dólares se cancelaría a los vendedores. Valor 27.7 dólares es el precio base en que se negociará cada acción. Foto EDH

José Luis Henríquez
El Diario de Hoy
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La transacción por medio de la cual los actuales dueños de acciones del Banco de Comercio (BanCo) oficializarán su voluntad de vender sus títulos accionarios a Scotiabank será dada a conocer hoy en la Bolsa de Valores.

En la sesión tanto los compradores, representados por la casa corredora Scotia Valores, así como los vendedores, representados por Inversiones BanCo, formalizarán mediante un documento ejecutivo su decisión irrevocable de transar esos títulos en el mercado bursátil.

Con esta decisión, la Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA), emitida por los canadienses en octubre pasado, queda cerrada y sólo quedará pendiente el pago (liquidación) de dichos títulos en marzo o abril del 2005, aproximadamente.

De acuerdo con el instructivo de la OPA elaborado por The Bank of Nova Scotia (BNS), “la operación se realizará en Bolsa a más tardar tres días hábiles después de la declaratoria de éxito de la OPA por parte del BNS”.

Exitosa

El pasado 8 de diciembre, Scotiabank en un campo pagado declaró exitosa la oferta, la cual será conforme y sujeta a los términos y condiciones de la misma.

El gerente de la Bolsa, Javier Mayora, apuntó que aquí hay un compromiso de venta bajo una modalidad especial denominada “operación a plazo a voluntad del comprador”.

“Como es a voluntad del comprador, éste se reserva el derecho de liquidar cuando lo considere conveniente”, dijo. En ese sentido, es una transacción especial.

El ejecutivo reveló que la idea del BNS es salvaguardar que cuando sea aprobado y registrado el conglomerado financiero del BanCo, entonces pueda cancelar esa obligación.
Esto implica que Scotiabank esperará las autorizaciones de las superintendencias de Valores y del sistema financiero, y la inscripción en el Registro de Comercio. “Una vez que la operación pase por la Bolsa esta queda cerrada, y todo el mundo comprometido”.

Sólo quedará pendiente el pago en efectivo que a voluntad del comprador se realizará en un plazo no mayor a 360 días.

“Cuando BNS crea que ya se cumplieron sus condiciones avisará a la Bolsa para que se liquide la operación”, la cual se prevé a más tardar para abril del próximo año.

El instructivo indica que el precio pactado de $27.75 por acción será pagado por Inversiones BanCo, en un plazo de cinco días hábiles posteriores a la liquidación.

El precio se estableció considerando: i) el pago de un premio sobre el valor en libros de BanCo proyectado al 31 de diciembre de 2004, y ii) a condición de que BanCo no reparta dividendos entre el 1 de octubre de 2004 y la fecha de liquidación.

El proceso de formación de la OPA, en breve

A inicios del segundo semestre del año, Scotiabank y el Primer Banco del Istmo (Banistmo) de Panamá negociaban con el BanCo, para tomar el control de dicha entidad financiera.

Toma hostil

El 5 de octubre, los canaleros sintiéndose excluídos de la negociación anunciaron que realizarían una OPA, para que los accionistas decidieran entre dos opciones el mejor precio.
Pero al día siguiente, el presidente del BanCo, José Belismelis, detalló que los accionistas mayoritarios ya se habían comprometido a vender el 65% de las acciones a la firma canadiense.

A mediados de octubre, Banistmo dijo que trataría de dominar el 51% de la entidad.
El 23 de noviembre, Scotiabank lanzó su propia OPA, la cual generó una reacción favorable por parte de los accionistas.
En total ofrecen $180 millones por las 6.5 millones de acciones.

Desisten

Ese mismo día, los panameños desistieron de seguir pujando por BanCo.
Los directivos, vinculados a Banistmo, que tenían el 19% de las acciones de la institución, se deciden a venderlas.
El 3 de diciembre Scotiabank se aseguró el 99% del BanCo.

Tips de la operación
El precio pactado a cancelar por cada acción es de $27.75, pagadero en su totalidad en efectivo con cheque no negociable.

- En caso que el accionista vendedor no quiera cheque, el dinero se abonará en una cuenta que mantenga en BanCo.
- A partir del 1 de enero de 2005, el precio devengará intereses a una tasa del 3.5% anual, que se pagarán al momento de la liquidación.
- BNS abrirá una cuenta especial bajo administración de Citibank, New York, denominada “escrow account”.
- En dicha cuenta depositará $18.15 por cada acción, que corresponde al valor en libros a septiembre de 2004.
- Esa cantidad se usará como complemento para el pago del precio final.