José Gustavo Belismelis Presidente del banco de Comercio ¿Por qué venderle al Scotiabank? “Scotiabank es un banco muy serio, muy sólido, de buena tradición bancaria, respetable en el mundo entero. Además, en términos económicos, es una excelente oferta para los accionistas. Es la oferta de la compra del 100% de las acciones del banco. Esta en una negociación transparente y con respecto total de las minorías, lo que ha sido punto de honor de la directiva del Banco de Comercio”.

Benjamín Valdez Representante de Scotiabank ¿Por qué comprar el BanCo? “Lo primero es su valor patrimonial: vemos que está bien respaldado. Eso implica también su rentabilidad. Pero además estamos dispuestos a pagar un ‘premio’ porque hemos visto cosas que le agregan valor, que no son estrictamente matemáticas como su solidez, su prestigio, la excelente administración que ha tenido, la capacidad de trabajo de su personal. Hemos visto que su personal le añade un valor al banco”.

Antonio Trujillo
El Diario de Hoy
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El canadiense The Bank of Nova Scotia tomará el control mayoritario del Banco de Comercio, tras el acuerdo al que llegaron ambas directivas, en el que se definió la compra de un primer paquete de 59% de las acciones de la entidad salvadoreña.

Además del porcentaje ya negociado, el banco canadiense, cabeza del Grupo Scotiabank, mantiene una oferta por el 100% de las acciones, de tal manera que el paquete que finalmente pasará a su poder será seguramente más alto.

Como consecuencia de esta negociación, el Banco de Comercio (BanCo) se fusionará con el Scotiabank (subsidiaria en el país del grupo canadiense) conformando una entidad de $1,176 millones en activos, de acuerdo con los balances de los dos bancos al cierre del primer semestre de este año.

Entre los dos suman una cartera de préstamos de $1,048 millones y depósitos de $1,092 millones.

La operación fue confirmada ayer por el presidente del Banco de Comercio, José Gustavo Belismelis, y el representante de Scotiabank, Benjamín Valdez, quienes señalaron que si bien las bases del acuerdo ya están definidas, aún falta la autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero, institución a la cual informarán hoy los detalles del negocio.

Oferta abierta

Valdez aseguró que la oferta de compra no está limitada a ningún grupo de accionistas sino abierta al 100% de los mismos y que a todos se ofrecerá el mismo precio.

De hecho, dijo, “vamos a pagar un valor superior al que tienen las acciones actualmente, para que nuestra oferta sea lo suficientemente atractiva para cualquier accionista”.

En la práctica es poco probable que los canadienses accedan al 100%, puesto que un grupo de propietarios del BanCo, que representan 17% de las acciones del mismo, ya llegó a un compromiso de venta de sus títulos a personas naturales ligadas al Primer Banco del Istmo (Banistmo) de Panamá.

El banco panameño, primero de su país, anunció el pasado martes que ante el silencio del BanCo en relación con su oferta de compra, había decididio realizar una Oferta Pública de Adquisición (OPA). Ayer, Belismelis recordó que la oferta panameña fue sólo por el 65% y que no hablaba de un pago total en efectivo, sino que incluía una parte en especie.

Con Scotiabank, el arreglo implica una condición bien diferente, puesto que “el pago de nuestra oferta será en su totalidad en efectivo”, como lo recalcó Valdez, quien sintetizó la negociación en tres hechos: “ya hay fijado un precio, es un excelente precio y está por encima del valor contable de las acciones”.

El valor contable de cada acción para agosto 31 de 2004 era de $17.90 y en la bolsa se cotizaban esta semana por encima de los $18.

Lo que sigue

Con esas bases, la negociación ya está “precluida”, según Valdez y, por tanto, las dos partes están listas para la firma de los documentos legales del caso.

Cumplido ese paso, Scotiabank iniciará un proceso de auditoría, para verificar el valor en libros del BanCo.

Tras la auditoría, las directivas de las dos entidades fijarán los términos de intercambio, es decir, el pago del dinero correspondiente a las acciones que compre el grupo canadiense.
Los tres pasos anteriores darán lugar al proceso de fusión de Scotiabank El Salvador y el BanCo.

El nombre de la entidad resultante “aún no lo tenemos definido”, dijo Belismelis, pero recordó que un banco filial debe llevar en su nombre el de su matriz.

En la fusión se incluirán las casas corredoras de bolsa que poseen ambos bancos: Scotiavalores e Inversiones BanCo.

Belismelis subrayó que todos los accionistas conservarán el valor patrimonial de sus acciones.

Agregó que con esta transacción se hace más fuerte en el país la presencia del grupo que lidera el The Bank of Nova Scotia, una institución sinónimo de fortaleza bancaria, presente en 50 países.

Nuestros clientes, aseguró, “seguirán con la atención que nos distingue, pero ahora contarán con un banco mucho má sólido”.

Oferta de Banistmo era por el 65% de las acciones

Molesto por las declaraciones de Banistmo en el sentido de que afirma haber ofrecido comprar el 100% de las acciones del Banco de Comercio, el presidente de esta entidad, Jose Gustavo Belismelis, desmintió dicha versión y aseguró que la entidad canalera sólo ofertó la compra del 65%.

El ejecutivo bancario señaló que el 21 de septiembre, el banco panameño les entregó una oferta escrita que rezaba asi: “Banistmo Securities está dispuesta a adquirir en forma inmediata hasta un 65% de las acciones emitidas y en circulación de la controladora del banco, previa autorización de las autoridades reguladoras de El Salvador y Panama”.

La forma de pago ofrecida era una combinación de efectivo y acciones de Banistmo, en porcentajes por ser determinados.

La transacción estaría condicionada a una auditoría, en donde se definiría el precio de la acción con base en un múltiplo sobre el patrimonio al 30 de septiembre de 2004, que sería pactado luego del análisis.

El plazo de cierre fijado por los canaleros era de 90 dias.

Y aunque Banistmo argumento -en la misiva enviada al BanCo- que estaría dispuesto a crear un fondo para comprar en efectivo el 100% de las participaciones individuales de los accionistas pequeños, ofrecían precios diferenciados y no igualdad de condiciones.

Punto de honor

Pero para el BanCo es un punto de honor, un requisito inmodificable, que se le compre a todos los accionistas que tengan interés en vender, y que las mismas condiciones que reciban los accionistas relevantes, deben recibirlas los pequeños.

“Nosotros no queremos repetir tristes historias que se han visto aquí y en otras partes, en las que los accionistas minoritarios quedan desprotegidos y no queremos tener esa responsabilidad sobre nuestras conciencias”, dijo Belismelis.

Agregó que la ética y moral del BanCo no les permite hacer ese tipo de arreglos.

“Nosotros hemos tenido buenas ofertas anteriormente del mismo Banco del Istmo, donde no se incluía a la totalidad de los accionistas, y pese a que eran muy buenas ofertas, no las hemos aceptado”, agregó.

Pero el esfuerzo de Banistmo no ha sido en vano: gradualmente han ido comprando a accionistas minoritarios y a la fecha poseen el 17%.

Según los directivos del BanCo, los canaleros se han hecho de esa porción de la entidad financiera comprando a nombre de los directivos del Banistmo y no a nombre de la institución, hecho que a su juicio burla el espíritu de la Ley de Bancos.

Para el ejecutivo bancario, el anuncio de que lanzarán una Oferta Publica de Adquisición en la Bolsa, es un intento desesperado de querer evitar la transacción con otra institución, debido a que se sienten fuera del negocio.