José Luis Henríquez

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El Diario de Hoy
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Los inversionistas se volcaron ayer rápidamente a la caza de los certificados de inversión Cicusca3, que fueron emitidos por el Banco Cuscatlán en el mercado de valores.

La institución financiera tenía autorizada una emisión de títulos en Bolsa por $20 millones, y al final se colocaron $18.7 millones.

Dichos certificados se emitieron a diez años de plazo pagando un rendimiento fijo de 6.3%. Los intereses se pagarán mensualmente.
El gerente general de la institución bursátil, Javier Mayora Re, indicó que estos papeles fueron bastante apetecidos entre las administradoras de fondos de pensiones, empresas de servicio y personas naturales, entre otros.

Los fondos le servirán a la entidad bancaria para solventar necesidades de financiamiento a mediano plazo, utilizables en diversos sectores de la economía.
Esta sería la tercera serie de los títulos denominados Cicusca.

Innovación

La novedad de estos valores es que fueron emitidos a una tasa fija y por un plazo más largo, equiparables a las características que presentan los eurobonos internacionales, cuando lo normal es que el rendimiento sea reajustable (tasa variable) y a plazos menores.

“Por esas características el Banco ganó un premio -el año pasado- a la emisión más innovadora del mercado”, aseguró el corredor de bolsa de Valores Cuscatlán”, Carlos Borja.
Añadió que el interés que se está cancelando a los inversionistas es altamente competitivo, en el que se está aprovechando las bajas tasas que ofrece el mercado internacional, ya que los anteriores se emitieron al 7%.

“Hubo bastante aceptación por esta emisión. Sólo quedan pendientes un par de operaciones que debemos cerrar en las próximas semanas, que ascienden a cerca de $1.3 millones”.

La explicación dada por el experto financiero es que muchos clientes no pudieron tener la liquidez (efectivo) disponible para concretar las operaciones restantes”, dijo.
Lo bueno de estos papeles es que poseen una garantía hipotecaria del 125% sobre el monto emitido.

Borja señaló que dicha garantía está constituída por cartera de créditos hipotecarios del banco, clasificados en categoría “A” por la Superintendencia del Sistema Financiero.
Esto significa que si sucediera lo peor, el flujo de intereses de los certificados estaría respaldado por las cuotas que generan esos créditos, ya que la cartera aparte de estar vigente puede ser vendida, comentó.

Los saltos de un jaguar regional

En el último año, Banco Cuscatlán ha dado pasos agigantados para convertirse en un jugador global, posicionándose como la entidad financiera salvadoreña de mayor expansión internacional.

Compras, fusiones y adquisiciones marcaron las huellas de este jaguar que cada día ruge con más fuerza.

Una breve reseña de su accionar es resumida a continuación:
El 22 de julio de 2003, el banco efectuó una sustitución de títulos de deuda por medio de una nueva emisión de papeles comerciales, por $140 millones, debido a que se vencieron los títulos originales.

Fue la tercera ocasión que esa institución efectuaba una operación de este tipo.
Igualmente, el 26 de agosto, emitió en los mercados financieros internacionales $125 millones, garantizados con el flujo de las remesas.

La fusión del Cuscatlán de Panamá con el Grupo Panabank, anunciada en noviembre de 2003, puso a la institución a jugar un rol de importancia en el competido mercado canalero.
El 18 de noviembre inscribió sus acciones en la Bolsa de Madrid, las cuales se cotizan desde entonces en el prestigioso índice Latibex, donde se negocian las acciones de las empresas más importantes de Latinoamérica.

La megacompra

El siguiente paso fue aún de mayor impacto regional: el 1 de diciembre se conoció la operación de compra de tres bancos ingleses pertenecientes al grupo Lloyds Bank en Honduras, Guatemala y Panamá.
Una vez incorporados estos tres bancos, el conglomerado Cuscatlán sumó $4,366 millones en activos.