Habrá nuevas opciones de inversión para AFP
Darán luz verde a bonos extranjeros

La Superintendencia de Pensiones se prepara para permitir a las AFP que inviertan en títulos extranjeros. Está adquiriendo sistemas de información bursátil y estudia la posibilidad de reformar la Ley de Pensiones

Dorys Inglés
El Diario de Hoy
negocios@elsalvador.com

La baja oferta de títulos que pueden comprar las administradoras de pensiones se concentra en emisiones gubernamentales. Foto:AP

La Superintendencia de Pensiones está consciente de que las Administradoras deben comprar títulos extranjeros, ya que la oferta de bonos locales se reduce cada vez más.
Lo que ha detenido a la entidad para dar el banderillazo de salida a las AFP es el tema de seguridad en las inversiones, porque el dinero a utilizar saldrá del fondo general de pensiones.

El Superintendente, Francisco Sorto, aseguró que la institución ha comenzado a dar los primeros pasos para diseñar mecanismos de supervisión en las posibles adquisiciones de las administradoras.
“Creemos que se les puede permitir comprar títulos fuera del mercado o bonos extranjeros que se ofrecen localmente”, agregó.

Agregó que antes es necesario garantizar a los salvadoreños una seguridad sobre el tipo de inversión que realizarán las AFP en los títulos externos.
Como primer paso, la Superintendencia adquirirá un soporte para obtener información adecuada de los mercados externos, como los archifamosos Bloomberg o Reuters.

En segundo lugar, estudiará posibles reformas a la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones.

Con calificación

En cuanto a los cambios, se analizaría la posibilidad de permitir que las AFP inviertan en títulos con una clasificación de riesgo y en caso de que la emisión no esté clasificada, la garantía también podría ser el riesgo soberano del país que la emite, como por ejemplo los Bonos del Tesoro.
“Tenemos un equipo en la Superintendencia de Pensiones que revisa la posibilidad de invertir en títulos extranjeros”, aseguró.

Agregó que además es necesario determinar qué institución se encargará de guardar los bonos que compren las administradoras. En todo caso, la Bolsa de Valores podría encargarse de custodiar los bonos. Adicionalmente, se está recogiendo información de otros países para conocer la experiencia en cuanto a la compra de títulos externos.
Sorto dijo que aún no hay nada definido, pero que el camino hacia la autorización de compra de títulos extranjeros ha comenzado. “Cada día estamos más claros sobre la necesidad de diversificar la inversión”.

Historia

Desde el año pasado, las administradoras aseguraron que las opciones de compra dentro del mercado bursátil se estaban reduciendo. Solicitaron a la Superintendencia que les permitieran invertir un porcentaje del fondo de pensiones en títulos extranjeros, pero todavía no se tenía claro si eso sería realidad.

La misma situación continuó este año con la salvedad de que a la poca oferta de títulos se sumó una venta de Eurobonos salvadoreños por un monto de 500 millones de dólares.
De dicha cantidad, a las administradoras solamente se les permitió adquirir a cada una $10 millones, de cien que cada AFP había solicitado.

Ello ocasionó que volvieran a pedir a la Superintendencia comprar títulos en otros mercados.
Por el momento, las administradoras invierten en fondo de pensiones en títulos valores emitidos por instituciones públicas.

El último informe de la Superintendencia, al cierre de mayo, reveló que el 46.9% de las compras de las AFP correspondió a bonos de la Dirección General de Tesorería, 26.4% fueron títulos del Fondo Social para la Vivienda y 14.9% en emisiones de bancos nacionales, entre otros. Las AFP realizaron en mayo inversiones por un monto de $59.3 millones.
La baja oferta de títulos en el mercado obligó a las compañías a depositar $52.6 millones en cuentas corrientes de los bancos, dinero que gana tasas de interés bajas.

Bolsa apoya la idea

La Bolsa de Valores se pronunció recientemente en torno de permitir que las administradoras adquieran títulos externos, ofrecidos en el mercado local, a través de una reforma a la Ley de Pensiones.
¯ Los cambios se realizarían al Artículo 91 que trata sobre los títulos o porcentajes de compra, permitidos para las administradoras. Además, se modificaría el Artículo 89, referido a la Comisión de Riesgo, entidad encargada de establecer la clase y cantidad de títulos que pueden comprar las AFP.

¯ La Bolsa de Valores también está consciente de la baja oferta de bonos nacionales que hay para las AFP, comparada con el crecimiento de bonos extranjeros que no pueden ser adquiridos por dichas empresas.
¯ En la actualidad, el mercado bursátil tiene a disposición títulos de Chile, México, Costa Rica y Guatemala, que gozan de la garantía soberana de dichos países. Además, se comercializarán Bonos del Tesoro, de Estados Unidos.
¯ Estos títulos no poseen clasificación de riesgo porque son calificados como títulos del alta seguridad, que poseen el respaldo del Gobierno de Estados Unidos.

“Queremos garantizar las ganancias de los afiliados con menor riesgo en las inversiones”, Enrique Sorto, superintendente de Pensiones.

Sector previsional

El último reporte de la Superintendencia de Pensiones, elaborado al mes de mayo reportó una disminución de la rentabilidad del fondo previsional.
8.05 por ciento
representa el rendimiento que reportó la inversión del fondo de pensiones, administrado por las AFP.
26 millones
de dólares corresponde la recaudación mensual de las AFP, en concepto de las aportaciones de los afiliados y patronos.
895 afiliados
que cotizaban a AFP Profuturo se tpasaron a las otras administradoras, durante mayo. Dicha administradora se encuentra en proceso de disolución.
52.6 millones
de dólares del fondo de pensiones fue depositado en cuentas corrientes de los bancos, ya que las AFP no tuvieron títulos en qué invertir el dinero.
5 tipos
de emisiones adquirieron las administradoras, distribuidas en bonos de la DGT, FSV, BCR, bancos nacionales y Fondo del Café.
99.4 por ciento
de los títulos que han invertido las administradoras de pensiones corresponden a títulos de renta fija y el 0.59% son títulos de participación (acciones).