Negociaciones sumarán $9,000 millones
No creció el mercado bursátil

La Bolsa cerrará el año con un monto de transacciones igual que el de 2001. La oferta de títulos locales se mantiene muy baja

Dorys Inglés Arias
El Diario de Hoy
negocios@elsalvador.com

La Bolsa de Valores iniciará en el 2003 una revisión a la Ley del Mercado de Valores, con el fin de adecuarla a la realidad. Foto por Rodrigo Silva

La Bolsa de Valores cerrará el año con avances en materia de sistematización y oferta de nuevos papeles extranjeros, pero sin crecimiento en materia de volúmenes de negociación.

Al cierre de operaciones de 2002, el monto de negociaciones bordeará los $9 mil millones, cifra igual que la obtenida durante el año pasado.

Una de las causas de este resultado poco alentador, señalan los conocedores del sector, radica en las pocas emisiones que realizaron los inversionistas locales en el transcurso del 2002. Por ejemplo, el Banco Central de Reserva (BCR) dejó de comercializar los Certificados de Liquidez (Ceneli).

De dichos títulos, solamente se negociaron en este año$821 millones; es decir 54% menos que en el 2001.
Otro factor que también influyó en la baja oferta de títulos locales fue escasa emisión por parte de la banca, que prefirió mantener un alto nivel de liquidez.

Una buena parte del capital con el que cuentan actualmente los bancos proviene de las administradoras de pensiones, entidades que han depositado parte de los fondos de los afiliados en cuentas corrientes.

Negociación

Al 13 de diciembre, la Bolsa de Valores ha negociado $7,963 millones, transacciones que han sido impulsadas principalmente por las negociaciones de corto plazo como los reportos y también por el mercado primario.
Los reportos son negociaciones de muy corto plazo, utilizadas por algunos inversores para obtener liquidez en poco tiempo.

A igual fecha, las transacciones con reportos suman $5,776.9 millones, en operaciones que se realizaron dentro del mercado de corto plazo.

En el caso de las negociaciones en mercado primario, el volumen alcanza los $1,027.6 millones.
El mercado accionario no registra mayores movimientos, ya que a la fecha sólo se ha negociado $22.9 millones. Cabe mencionar que dicho rubro es el que menos actividad registra.

Cambios

Rolando Duarte, presidente de la Bolsa de Valores, aseguró que aunque los volúmenes de negociación no fueron superiores que los del 2001, el mercado de valores ha obtenido significativos logros.

La primera razón que expresó fue que en este año se introdujo mayor oferta de títulos valores como Eurobonos y los Bonos del Tesoro, ambos extranjeros y gozan del respaldo de la nación que los emite.

Lo anterior se debió a que el Artículo 10 de la Ley del Mercado de Valores fue reformado.
En segundo lugar, la entidad implementó el Sistema de Negociación Electrónico (Sibe), con una inversión de $800,000.

El proyecto consiste en realizar negociaciones por medios electrónicos, dejando de lado el corro a viva voz.
A través del programa, se negocian bonos dentro de los mercados primario y secundario.

El Presidente de la Bolsa explicó que en el 2003 serán introducidas al sistema las negociaciones de reportos.
En tercer lugar, la Bolsa de Valores cerró dos convenios con entidades homólogas de Honduras y Panamá, con el objetivo de unificar los mercados.

Duarte dijo que con la Bolsa de Valores de Panamá se está trabajando para que el próximo año se puedan transar acciones emitidas por empresas de dicho país en el mercado local.

Se esperaría que el acuerdo ayude a impulsar el mercado accionario local.
El cuarto punto que destacó es la desmaterialización de bonos. Con dicho proceso los títulos valores dejan de mantenerse en papel y se convierten en anotaciones en cuenta.

En este mes, el mercado bursátil comenzó a desmaterializar los bonos y las negociaciones de los títulos han comenzado a llevarse a cabo como anotaciones. La primera oferta ya se realizó.

Balance de negociaciones

El mercado que más negociaciones ha tenido en el año es el de reportos, es decir las transacciones de corto plazo.

$9,000
millones
es el monto que en este año se negociará en el mercado, según representantes de Bolsa.

$22.9
millones
es el monto reportado en lo que respecta a venta de acciones, un 0.2% del total.

$800
mil
es la inversión que realizó la Bolsa para sistematizar los sistemas de negociación.

“El acuerdo con Panamá permitirá negociar localmente acciones de las firmas de dicho país”
Rolando Duarte
presidente de la Bolsa de Valores

Cambios bursátiles
El presidente de la Bolsa de Valores, Rolando Duarte, dijo que en el 2003 uno de los proyectos contemplados es el inicio de la titularización.
- Con la titularización, las compañías podrán ofrecer bonos, dando como garantía un bien.
- Duarte estimó que la titularización podría iniciar a partir del primer trimestre del 2003.
- Otra de las reformas a realizar será a la Ley del Mercado de Valores.
- En la normativa se realizará un estudio para modificar aquellos artículos que ya no pueden aplicarse a la realidad actual.
- Una de las reformas está orientada a proteger al pequeño inversionista, capítulo que no está contemplado en la norma vigente.
- El mercado bursátil también espera introducir más bonos extranjeros, con el objeto de diversificar la oferta. Cabe mencionar que en la actualidad se negocian emisiones de Chile, México, Costa Rica, Panamá y Guatemala, entre otros.