Diputados tienen la última palabra en el tema
Crece polémica sobre inversiones de AFP

Diferentes sectores, relacionados con el mercado bursátil, dijeron que es necesario que las AFP adquieran otros títulos

Dorys Inglés Arias
Negocios
El Diario de Hoy
negocios@elsalvador.com

Las AFP han reiterado su petición en el sentido de que puedan invertir en el exterior. Foto: EDH

La necesidad de que a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) amplíen las opciones de inversión ha despertado la inquietud de algunos sectores que han comenzado a dar su opinión respecto al tema.

Lo anterior se debe a que en repetidas ocasiones las AFP han solicitado que se les permita invertir en el exterior porque no tienen mayores ofertas en el mercado local.
La Bolsa de Valores consideró que es necesario estudiar todas las opciones que se encuentren en el mercado, incluyendo aquellos títulos que no poseen clasificación de riesgo como los Bonos del Tesoro.

Sus voceros dijeron que los Bonos del Tesoro representan una buena opción, ya que los títulos gozan de la garantía soberana de Estados Unidos.
El único problema que ha impedido a las administradoras comprar los Bonos es que por ser emisiones tan seguras no cuentan con una clasificación de riesgo.
De hecho, representantes de las mismas AFP han lamentado que no se les permita adquirir las emisiones, registradas en el mercado local.

El subgerente de la Bolsa, Javier Mayora, aseguró que el mercado bursátil goza de una amplia diversidad de títulos, ofreciendo rendimientos superiores que los instrumentos financieros de corto plazo.

Ejemplificó que algunos rendimientos de los títulos oscilan entre 6 y 8%.
Agregó que el caso de los Eurobonos de Chile y México poseen doble grado de inversión, otorgado por calificadoras de riesgo internacionales como Moody´s o Standard & Poor´s, entre otras.

Mayora explicó que la Bolsa continuará ampliando las opciones de títulos en el mercado, ya que se estudia la posibilidad de ofrecer bonos de deuda de compañías extranjeras.
Agregó que la apertura de mercados se realizará paulatinamente.

Reacciones

Otros de los actores que también entrarán al debate serán los diputados.
El sector legislativo ha solicitado a la Bolsa de Valores ayuda en cuanto a personal que pueda ofrecerles asesorías respecto del tema.

De hecho, la segunda parte del estudio sobre la Ley del Sistema de Ahorrro para Pensión (SAP) iniciará en los próximos meses, según dijeron los diputados de la comisión especial.
El tema central será las opciones de títulos que pueden comprar las compañías previsionales.
El gerente de operaciones de la clasificadora de riesgo Equilibrium, Carlos Pastor, está a favor de que se diversifique el mercado bursátil.

Pastor consideró que a las empresas previsionales se les debería permitir comprar otro tipo de títulos, ya que es necesario diversificar el riego.
Una de las sugerencias que hizo el representante de Equilibrium es que se estudie la posibilidad de emitir bonos de arrendamiento financiero.
Agregó que el fin último de las AFP es generar rentabilidad al fondo de los cotizantes y la diversificación favorecería dicho fin.

Un requisito que deben cumplir las emisiones para ser adquiridas por las AFP es que posea dos clasificaciones de riesgo, otorgadas por compañías locales.
Equilibrium está a favor que la medida se mantenga, ya que con ella se asegura la capacidad de pago del emisor.

A la espera de una resolución

- A principios del año, las Administradoras de Fondos para Pensiones (AFP) advirtieron sobre la poca oferta de títulos que pueden adquirir en el mercado local.
- La escasa compra de títulos valores ha provocado que el 6% del fondo previsional se deposite en cuentas corrientes.
- Según la Ley del Sistema de Ahorro para Pensión (SAP) las administradoras sólo pueden depositar 10% del total del fondo en cuentas bancarias.
- La propuesta de las AFP está encaminada a que se les permita invertir un porcentaje del fondo de pensiones en mercados extranjeros.
- Lo anterior depende de la decisión que tomen los diputados de la Asamblea Legislativa de ampliar las opciones de compra de las AFP.