Primer
rendimiento del 2001
Pensiones ganaron
12.61% en enero
El indicador logró un repunte por
primera vez en medio año. AFP Crecer
continúa al frente. Confía
ganó terreno en rendimientos. Sigue
creciendo el promedio acumulado.
- Cristian
Menjívar
- El Diario
de Hoy
La rentabilidad promedio de los fondos de
pensiones administrados por las Administradoras
de Fondos de Pensión (AFP) alcanzó
el 12.61% al cierre de enero de 2001, comparado
con enero de 2000.
El reporte de la Superintendencia de
Pensiones destacó que el indicador
subió levemente, pues en diciembre el
rendimiento fue del 12.56%.
Con la cifra alcanzada, el promedio de
rentabilidad obtuvo su primera alza desde junio
de 2000, y paró una racha de tres meses
consecutivos en caída.
Por el contrario, la rentabilidad acumulada
desde el inicio de operaciones del sistema
privado de administración de fondos de
pensiones (junio de 1998) continuó su
ascenso, aunque en esta ocasión lo hizo
de manera modesta.
El rendimiento acumulado fue de 14.51%, poco
más de medio punto superior al 14.45% de
diciembre de 2000.
Los indicadores de rentabilidad
continúan mostrando que los fondos de
pensiones rinden más que las cuentas de
ahorro normal, a plazo, e incluso que los
rendimientos de reportos y de varios portafolios
de inversión de la Bolsa de Valores y de
las casas de corredores de Bolsa.
Cifras de AFP
La AFP Crecer continúa al frente de
los indicadores, aunque no experimentó
crecimiento en enero. Su fondo rindió el
12.7%, igual que en diciembre.
Confía vio un alza en sus
rendimientos. Su fondo rentabilizó el
12.53%; mientras, Profuturo obtuvo el
11.89%.
Por rendimientos acumulados, Crecer sigue al
frente con el 15.38%; le siguen Confía,
con el 13.68%; y Profuturo, con el 12.16%.
Ninguna de las AFP muestra hasta ahora
números por debajo del límite
mínimo establecido por la Ley -tres
puntos por debajo del promedio mensual-, por lo
que no se han visto obligadas a complementar con
sus propios recursos el rendimiento
mínimo asegurado por el sistema a favor
de los afiliados.
Tampoco se sobrepasó el límite
máximo -tres puntos por arriba del
promedio mensual-, por lo que ninguna AFP ha
constituido el fondo para la Reserva de
Fluctuación de Rentabilidad, el cual
sirve para hacer frente a contingencias, como la
de garantizar un rendimiento mínimo para
las inversiones realizadas con los recursos de
los fondos de pensiones.
Previstos
La Superintendencia de Pensiones
precisó que la obtención de
resultados similares a los reportados en
diciembre de 2000, es consistente con las
previsiones hechas ante la vigencia de la Ley de
Integración Monetaria.
Estas señalaban que los rendimientos
obtenidos por los fondos de pensiones no
bajarían abruptamente, sino que
tendrían un ajuste gradual y acorde con
los riesgos propios de las invesiones
realizadas.
No obstante, agrega que se observa una
tendencia hacia la disminución de los
resultados, lo cual está asociado con una
caída de la tasa de interés
básica pasiva, la cual sirve como
referencia a la mayoría de instrumentos
financieros emitidos a tasas reajustables.
Inversiones
Pese a la diversificación de la
cartera de los fondos de pensiones, en enero, el
98.04% de la cartera estaba invertida en
títulos de deuda, mientras que
sólo el 1.96% lo estaba en títulos
de participación, es decir, acciones
comunes emitidas por sociedades nacionales.
La distribución sectorial de las
inversiones remite a que el 26.66% corresponde a
papeles emitidos por la Dirección General
de Tesorería del Ministerio de Hacienda,
el 25.28% en certificados emitidos por bancos
comerciales, el 24.06% está en
instrumentos del Fondo Social para la Vivienda,
13.64% se encuentra en títulos de deuda
del Banco Central de Reserva, 7.3% pertenece al
Fondo de Emergencia para el Café, 1.11%
es deuda emitida por sociedades nacionales, y el
1.96% corresponde a instrumentos de renta
variable emitidas por estas últimas
entidades.
