Fusades
presenta tercer informe de coyuntura
Banca aumenta
inversión externa
El crédito real ha caído en
3% y las inversiones externas de los bancos
aumentaron 363%. En el país no existe una
regulación que controle las operaciones
internacionales del sistema financiero. Fusades
advierte el riesgo de este vacío
- Evelin
Galdámez
- El Diario
de Hoy
La
demanda de créditos se ha reducido en 3%
y el ahorro ha aumentado en 6%.
¿Dónde, entonces, está el
dinero del sistema financiero
salvadoreño?
En un año, de septiembre de 2000 a
septiembre pasado, las inversiones
internacionales de la banca han aumentado de
$119 millones a $551 millones, respectivamente,
lo cual equivale a un alza del 363%.
Esto no es ni bueno ni malo, sino
únicamente una estrategia que ha adoptado
la banca para colocar el exceso de liquidez
interna, originada en la contracción del
crecimiento del crédito.
No obstante, los analistas de la
Fundación Salvadoreña para el
Desarrollo Económico y Social (Fusades),
plantean una preocupación:
¿quién regula las inversiones que se
realizan en el mercado externo?
Hasta la fecha, según los analistas,
la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)
no tiene ningún control sobre las
operaciones que realiza la banca local en el
extranjero, por lo que el manejo del riesgo de
las mismas queda a discreción de los
banqueros.
La información sobre en qué
invierten los banqueros, cuánto y
dónde, no es del conocimiento
público, por lo que sería
conveniente que los bancos tuvieran una
regulación similar a la de las AFP, donde
se establezca el riesgo de los títulos
que pueden adquirir.
Estas fueron algunas de las inquietudes
planteadas, ayer, por Fusades, luego de la
presentación del Informe Trimestral de
Coyuntura, del tercer trimestre del
año.
Deuda
El incremento de los activos externos de los
bancos, que pueden estar colocados en
títulos o en créditos, han
disparado, en el último trimestre, la
deuda internacional del sistema financiero.
Según los análisis de Fusades,
es la primera vez que la deuda externa del
sector financiero sobrepasa los $800 millones,
lo cual confirma que la banca ha estado
adquiriendo préstamos en el extranjero y
colocándolos en diferentes inversiones en
la región o en cualquier otro lugar.
Además, también puede ser que
los bancos hayan invertido en los títulos
locales que se han emitido en el extranjero,
para luego negociarlos y mejorar la
obtención de rentabilidad.
Los analistas señalaron que debido a
la desregulación de las inversiones
externas, los bancos que tienen mayor necesidad
de mostrar mejores resultados financieros
están más tentados a contratar
inversiones que les generen más intereses
a un riesgo más alto.
El crédito
En el último año, el
crédito nominal ha rondado el 1% de
crecimiento, mientras que el real ha ido en
detrimento. Muestra de ello es que al cierre del
tercer trimestre, había caído en
un promedio del 3%.
La disminución del crédito real
se debe a que la demanda continúa
deprimida y al incremento de la
desaceleración de la economía
estadounidense.
Pese a que las tasas activas han bajado del
17% al 5.5%, desde 1999 hasta el último
trimestre, dicho incentivo no ha sido suficiente
para impulsar el incremento de la demanda
crediticia.
Con respecto a la mora bancaria, Fusades
señala que se ha mantenido en 4% y que
dicho porcentaje está dentro de los
límites permitidos por el Convenio de
Basilea, el cual regula el ejercicio financiero
a nivel mundial.
Según Fusades, en el incremento de las
operaciones externas de la banca ha incidido
también la disminución de las
tasas nominales, el repunte de la
inflación, el proceso de
dolarización y la política
monetaria expansiva de la Reserva Federal de
Estados Unidos.
Si se registra una mejora en el crecimiento
de la economía internacional, en el
próximo año podría
producirse una dinamización del
comportamiento del crédito.
Análisis varios
Remesas y maquila
Pese a la pérdida del dinamismo de
crecimiento de las remesas y de las
exportaciones de maquila, Fusades considera que
siguen siendo un pilar fundamental para el
desempeño de la economía.
"Sin las remesas y la maquila, el
desempeño de la economía
salvadoreña hubiera sido peor este
año", afirmó Carlos Acevedo, jefe
de Sección Macroeconómica de
Fusades.
El aumento del 5% de las remesas y del 4% de
la maquila, en el último trimestre, han
evitado una mayor caída de la
economía y le han permitido mayor
liquidez al fisco.
Dicho incremento, aunque pequeño,
contribuirá a disminuir la
expansión del déficit fiscal, el
cual se disparará este año en
más del 52%, debido al incremento de la
inversión pública.
Esto último también
generará mayor endeudamiento externo, por
lo que Fusades espera que incrementen las
recaudaciones tributarias, para hacerle frente a
las amortizaciones de los créditos.
La deuda total del Gobierno ha incrementado
en 23%.
Optimismo
Fusades cree que el crecimiento
económico de este año será
el peor de los últimos tiempos y que en
el largo plazo se estabilizará la tasa de
aumento del Producto Interno Bruto.
La institución prevé que la
economía continuará creciendo en
un promedio anual del 2%, desde mediados del
próximo año.
También recordó que el
desempeño económico
salvadoreño avanza con un período
de rezago de tres trimestres, en
comparación con el comportamiento
estadounidense.
Si la economía de EE.UU. mejora en
este último trimestre, la mayoría
de beneficios los experimentará el
país hasta finales del próximo
año.
