LATAM Airlines anhela grado inversión en un año

SAO PAULO. LATAM Airlines Group, uno de los mayores conglomerados aéreos por valor de mercado tras la fusión de LAN y TAM, espera que su deuda tenga la calificación de grado de inversión en un año, por lo que las sinergias que generará la unión serán clave para lograr ese objetivo, dijo a Reuters su vicepresidente ejecutivo.

Tras pasar los últimos dos años sorteando obstáculos regulatorios, LAN y TAM sellaron el fin de semana su fusión al completar un canje de acciones que crea una empresa de escala global con ingresos por unos 13,500 millones de dólares.

Pero la combinación de ambas firmas trae consigo desafíos que el nuevo conglomerado deberá afrontar, como una mochila de deuda más pesada en TAM que en LAN, lo que golpea la nota del nuevo conglomerado aéreo, el mayor de América Latina.

"Hay que ser realista de que los números juntos de LAN con TAM probablemente es difícil que sean 'investment grade', pero con las medidas y sinergias que vamos a tener en un año, nosotros creemos que somos 'investment grade", dijo Enrique Cueto en una entrevista con Reuters.

Hasta antes de la fusión, LAN contaba con una calificación de "BBB" de Fitch, una de las pocas aerolíneas con categoría grado de inversión en el mundo, mientras que TAM era "B+", cuatro peldaños por debajo.

Pero el viernes Fitch rebajó a "BB+" la calificación de la aerolínea LATAM Airlines Group, dejándola en grado de especulación.

Se diversifican

No obstante, la agencia destacó su modelo diversificado de negocios, su fuerte posición de mercado en la región y sus márgenes operativos por encima del promedio de la industria.

"La estrategia como compañía en el largo plazo es ser 'investment grade', creemos que es una ventaja competitiva", explicó Cueto aludiendo a los menores costos de financiamiento y mayores ventajas para realizar coberturas de combustibles.

LATAM espera alcanzar sinergias aproximadas de 170 a 200 millones de dólares para los primeros 12 meses tras la fusión, lo que sería clave para recuperar el grado de inversión. Esos valores se incrementarán a un monto anual de entre 600 y 700 millones de dólares hacia el cuarto año de las operaciones conjuntas.

El ejecutivo dijo que aún evalúan a qué alianza global de aerolíneas finalmente se sumará LATAM, teniendo en cuenta el nivel de conexiones que abarcará.

"Nosotros estamos abiertos a todo", comentó Cueto sobre las alternativas que se barajan, incluida la de salirse de las dos alianzas dado el nuevo tamaño de la compañía. LAN integra la alianza One World, mientras que TAM forma parte de Star Alliance. "No hemos decidido con qué alianza seguiremos". —REUTERS