Fue construido en 1866 durante la administración del Dr. Dueñas y destruido por un incendio en 1889. El segundo y el último data de 1905 construido en el mismo lugar con la similitud del antiguo edificio, bajo la dirección de ingenieros salvadoreños. Mantiene su fachada principal, la columnata del centro y combina detalles neoclásicos, neogóticos y renacentistas.

Esta ubicado frente a Plaza Morazán, en el Centro de San Salvador, el diseño es una de las máximas expresiones arquitectónicas y cultural por su estilo renacentista que refleja la elegancia y funcionabilidad de los teatros de la época. En la actualidad se encuentra en proceso de restauración (mayo 2006).